Emisja akcji: Różnice pomiędzy wersjami

Z Encyklopedia Zarządzania
m (Dodanie MetaData Description)
m (cleanup bibliografii i rotten links)
 
(Nie pokazano 14 wersji utworzonych przez 2 użytkowników)
Linia 1: Linia 1:
{{infobox4
|list1=
<ul>
<li>[[Prospekt emisyjny]]</li>
<li>[[Emisja obligacji]]</li>
<li>[[Wrogie przejęcie]]</li>
<li>[[Oferta publiczna]]</li>
<li>[[Postępowanie naprawcze]]</li>
<li>[[Spółka publiczna]]</li>
<li>[[Postępowanie upadłościowe]]</li>
<li>[[Doradca inwestycyjny]]</li>
<li>[[Udział]]</li>
</ul>
}}
''
''
'''Emisja akcji''' to [[proces]] dzięki któremu powstaje [[akcje|akcja]] jako [[papier wartościowy]]. Emisja akcji nawiązuje w swej nazwie do jednej z teorii powstawania papierów wartościowych. Stosownie do tej teorii (teoria emisyjna), niezbędne jest puszczenie dokumentu w obieg, czyli wydanie go (emisja) przez wystawcę zgodnie z jego wolą osobie trzeciej.  
'''Emisja akcji''' to [[proces]] dzięki któremu powstaje [[akcje|akcja]] jako [[papier wartościowy]]. Emisja akcji nawiązuje w swej nazwie do jednej z teorii powstawania papierów wartościowych. Stosownie do tej teorii (teoria emisyjna), niezbędne jest puszczenie dokumentu w obieg, czyli wydanie go (emisja) przez wystawcę zgodnie z jego wolą osobie trzeciej.


Podstawowym sposobem dokapitalizowania spółki jest emisja akcji. Dzięki środkom pozyskanym z emisji spółka może kontynuować działalność gospodarczą. (S. Antkiewicz 2012, s. 54).  
Podstawowym sposobem dokapitalizowania spółki jest emisja akcji. Dzięki środkom pozyskanym z emisji spółka może kontynuować działalność gospodarczą. (S. Antkiewicz 2012, s. 54).


Z emisji akcji mogą korzystać słabe przedsiębiorstwa, które chcą poprawić kondycję firmy, ale także te odnoszące sukcesy po to, by umocnić swój [[wizerunek]] i pozycję rynkową (S. Antkiewicz 2012, s. 54).  
Z emisji akcji mogą korzystać słabe przedsiębiorstwa, które chcą poprawić kondycję firmy, ale także te odnoszące sukcesy po to, by umocnić swój [[wizerunek]] i pozycję rynkową (S. Antkiewicz 2012, s. 54).


''
''
Linia 31: Linia 14:
Wyemitowane [[akcje]] można wprowadzić do obrotu na dwa rynki (R. Wolański 2011, s. 226-227):
Wyemitowane [[akcje]] można wprowadzić do obrotu na dwa rynki (R. Wolański 2011, s. 226-227):
* główny (regulowany) [[rynek]] GPW składający się z dwóch rynków: podstawowego i równoległego,
* główny (regulowany) [[rynek]] GPW składający się z dwóch rynków: podstawowego i równoległego,
* NewConnet - [[rynek pozagiełdowy]], rynek zorganizowany prowadzony przez GPW poza rynkiem regulowanym w formule alternatywnego systemu obrotu.  
* NewConnet - [[rynek pozagiełdowy]], rynek zorganizowany prowadzony przez GPW poza rynkiem regulowanym w formule alternatywnego systemu obrotu.


''
''
<google>n</google>
==Warunki dopuszczenia akcji do obrotu na rynku giełdowym regulowanym==
==Warunki dopuszczenia akcji do obrotu na rynku giełdowym regulowanym==
''
''
Działania, które poprzedzają emisję (R. Wolański 2011, s. 227):
Działania, które poprzedzają emisję (R. Wolański 2011, s. 227):
# [[Zmiana]] formy spółki na [[spółka akcyjna|spółką akcyjną]] ([[spółka komandytowo-akcyjna|spółkę komandytowo-akcyjną]]).  
# [[Zmiana]] formy spółki na [[spółka akcyjna|spółką akcyjną]] ([[spółka komandytowo-akcyjna|spółkę komandytowo-akcyjną]]).
# Wybór i konsultacje z doradcami.  
# Wybór i konsultacje z doradcami.
# Wybór partnerów (agencje [[public relations]], audytorzy, domy maklerskie).  
# Wybór partnerów (agencje [[public relations]], audytorzy, domy maklerskie).
# Stworzenie koncepcji dotyczącej rozwoju spółki ([[cele]] emisji, plany strategiczny i finansowy).  
# Stworzenie koncepcji dotyczącej rozwoju spółki ([[cele]] emisji, plany strategiczny i finansowy).
# Podjęcie decyzji formalnych przez organy w sprawie emisji, np. sposób przeprowadzenia oferty.  
# Podjęcie decyzji formalnych przez organy w sprawie emisji, np. sposób przeprowadzenia oferty.
# Prospekt emisyjny - memorandum informacyjne.  
# Prospekt emisyjny - memorandum informacyjne.
# Wniosek i zatwierdzenie prospektu emisyjnego (memorandum informacyjnego) przez [[Komisja Nadzoru Finansowego|Komisję Nadzoru Finansowego]].  
# Wniosek i zatwierdzenie prospektu emisyjnego (memorandum informacyjnego) przez [[Komisja Nadzoru Finansowego|Komisję Nadzoru Finansowego]].
# Przeprowadzenie oferty publicznej (podanie ceny emisyjnej, [[zapisy]] na akcje, przydział akcji, rejestracja emisji w sądzie, rejestracja akcji w [[Krajowy Depozyt Papierów Wartościowych|Krajowym Depozycie Papierów Wartościowych]], dopuszczenie akcji do obrotu giełdowego.  
# Przeprowadzenie oferty publicznej (podanie ceny emisyjnej, [[zapisy]] na akcje, przydział akcji, rejestracja emisji w sądzie, rejestracja akcji w [[Krajowy Depozyt Papierów Wartościowych|Krajowym Depozycie Papierów Wartościowych]], dopuszczenie akcji do obrotu giełdowego.


''
''
Linia 50: Linia 35:
''
''
Działania, które poprzedzają emisję (R. Wolański 2011, s. 229):
Działania, które poprzedzają emisję (R. Wolański 2011, s. 229):
# Zmiana formy spółki w spółkę akcyjną (komandytowo-akcyjną).  
# Zmiana formy spółki w spółkę akcyjną (komandytowo-akcyjną).
# [[Umowa]] z autoryzowanym doradcą.
# [[Umowa]] z autoryzowanym doradcą.
# Przygotowanie wizji dotyczącej rozwoju spółki (cele emisji, [[strategia]], [[plan]] finansowy)  
# Przygotowanie wizji dotyczącej rozwoju spółki (cele emisji, [[strategia]], [[plan]] finansowy)
# Podjęcie decyzji formalnych przez organy w sprawie emisji.
# Podjęcie decyzji formalnych przez organy w sprawie emisji.
# Prospekt emisyjny - memorandum informacyjne.
# Prospekt emisyjny - memorandum informacyjne.
# Wniosek i zatwierdzenie prospektu emisyjnego (memorandum informacyjnego) przez Komisję Nadzoru Finansowego lub dokumentu informacyjnego przez autoryzowanego doradcę.
# Wniosek i zatwierdzenie prospektu emisyjnego (memorandum informacyjnego) przez Komisję Nadzoru Finansowego lub dokumentu informacyjnego przez autoryzowanego doradcę.
# Przeprowadzenie oferty publicznej lub prywatnej (określenie ceny emisyjnej, zapisy na akcje, przydział akcji, rejestracja emisji w sądzie, rejestracja akcji w Krajowym Depozycie Papierów Wartościowych, dopuszczenie akcji do obrotu giełdowego).  
# Przeprowadzenie oferty publicznej lub prywatnej (określenie ceny emisyjnej, zapisy na akcje, przydział akcji, rejestracja emisji w sądzie, rejestracja akcji w Krajowym Depozycie Papierów Wartościowych, dopuszczenie akcji do obrotu giełdowego).
# Umowa z Animatorem Rynku lub Market Makerem.  
# Umowa z Animatorem Rynku lub Market Makerem.


''
''
Linia 85: Linia 70:
* postanowienia statutu o związanych z akcją obowiązkach wobec spółki.
* postanowienia statutu o związanych z akcją obowiązkach wobec spółki.


Wymaga się, aby dokument akcji posiadał pieczątkę spółki oraz podpis zarządu, który może być mechanicznie powielany.(art. 328 k.s.h.)  
Wymaga się, aby dokument akcji posiadał pieczątkę spółki oraz podpis zarządu, który może być mechanicznie powielany.(art. 328 k.s.h.)


[[Statut]] spółki może zawierać dodatkowe wytyczne odnośnie treści dokumentu akcji (J. Mojak 2013, s. 130).
[[Statut]] spółki może zawierać dodatkowe wytyczne odnośnie treści dokumentu akcji (J. Mojak 2013, s. 130).
Linia 92: Linia 77:
''
''
Poprzez wystawienie akcji rozumie się sytuacje w której sporządzony dokument akcji jest opatrzony pieczęcią spółki oraz podpisem zarządu. Podpis zarządu może być mechanicznie odtwarzany. (art. 328 par. 2 KSH)
Poprzez wystawienie akcji rozumie się sytuacje w której sporządzony dokument akcji jest opatrzony pieczęcią spółki oraz podpisem zarządu. Podpis zarządu może być mechanicznie odtwarzany. (art. 328 par. 2 KSH)
<google>ban728t</google>


''
''
Linia 102: Linia 86:
==Funkcje emisji akcji==
==Funkcje emisji akcji==
''
''
[[Funkcja]] (S. Antkiewicz 2011, s. 54 - 55):
[[Funkcja]] (S. Antkiewicz 2011, s. 54-55):
* funkcja rozwojowa - pozyskanie nowych środków, które przyczynią się do rozszerzenia działalności gospodarczej
* funkcja rozwojowa - pozyskanie nowych środków, które przyczynią się do rozszerzenia działalności gospodarczej
* pozyskanie inwestora strategicznego - w zamian za otrzymane akcje, dostarcza on środki finansowe, rozwiązania technologiczne, wprowadza na nowe rynki zbytu
* pozyskanie inwestora strategicznego - w zamian za otrzymane akcje, dostarcza on środki finansowe, rozwiązania technologiczne, wprowadza na nowe rynki zbytu
* struktura restrukturyzacyjna - pozyskane środki przeznacza się na modernizacje  
* struktura restrukturyzacyjna - pozyskane środki przeznacza się na modernizacje
* zwiększenie [[kapitał zapasowy|kapitału zapasowego]] - jest to pewnego rodzaju [[zabezpieczenie]] przed ryzykiem związanym z prowadzeniem danej działalności
* zwiększenie [[kapitał zapasowy|kapitału zapasowego]] - jest to pewnego rodzaju [[zabezpieczenie]] przed ryzykiem związanym z prowadzeniem danej działalności
* tworzenie [[holding|holdingów]] - nieformalne zgrupowania przedsiębiorstw, które nabywają pakiety akcji innych spółek  
* tworzenie [[holding|holdingów]] - nieformalne zgrupowania przedsiębiorstw, które nabywają pakiety akcji innych spółek
* przygotowanie do emisji obligacji niezabezpieczonych - aby przeprowadzić ową emisję, spółka ma [[obowiązek]] spełnić wysokie wymogi kapitałowe, np. minimalny [[kapitał]] zakładowy. Dzięki tej funkcji można zaobserwować nierozerwalny związek pomiędzy emisją akcji a obligacji.  
* przygotowanie do emisji obligacji niezabezpieczonych - aby przeprowadzić ową emisję, spółka ma [[obowiązek]] spełnić wysokie wymogi kapitałowe, np. minimalny [[kapitał]] zakładowy. Dzięki tej funkcji można zaobserwować nierozerwalny związek pomiędzy emisją akcji a obligacji.


''
''
==Zalety emisji akcji==
==Zalety emisji akcji==
''
''
Zalety (R. Wolański 2011, s. 232 - 233):
Zalety (R. Wolański 2011, s. 232-233):
* łatwość w znalezieniu inwestora
* łatwość w znalezieniu inwestora
* pozyskanie potrzebnych środków bez konieczności ich zwrotu
* pozyskanie potrzebnych środków bez konieczności ich zwrotu
Linia 128: Linia 112:
==Wady emisji akcji==
==Wady emisji akcji==
''
''
Wady (R. Wolański 2011, s. 232 - 233):
Wady (R. Wolański 2011, s. 232-233):
* realizacja wielu wymogów informacyjnych
* realizacja wielu wymogów informacyjnych
* ocena sprawozdań finansowych przez biegłego rewidenta
* ocena sprawozdań finansowych przez biegłego rewidenta
Linia 139: Linia 123:
==Ciekawostki==
==Ciekawostki==
''
''
* Obecnie nie ma możliwości emitowania akcji na rynku pozagiełdowym, co należy uznać za dużą wadę rynku kapitałowego w Polsce. (R. Wolański 2011, s. 227)
* Obecnie nie ma możliwości emitowania akcji na rynku pozagiełdowym, co należy uznać za dużą wadę rynku kapitałowego w Polsce (R. Wolański 2011, s. 227)
* NewConnect to najlepszy wybór dla małych przedsiębiorstw, nie stawia on wielu wymogów i obowiązków związanych z emisją akcji. (R. Wolański 2011, s. 232)
* NewConnect to najlepszy wybór dla małych przedsiębiorstw, nie stawia on wielu wymogów i obowiązków związanych z emisją akcji (R. Wolański 2011, s. 232)


''
''
{{infobox5|list1={{i5link|a=[[Prospekt emisyjny]]}} &mdash; {{i5link|a=[[Emisja obligacji]]}} &mdash; {{i5link|a=[[Wrogie przejęcie]]}} &mdash; {{i5link|a=[[Oferta publiczna]]}} &mdash; {{i5link|a=[[Postępowanie naprawcze]]}} &mdash; {{i5link|a=[[Spółka publiczna]]}} &mdash; {{i5link|a=[[Postępowanie upadłościowe]]}} &mdash; {{i5link|a=[[Doradca inwestycyjny]]}} &mdash; {{i5link|a=[[Udział]]}} }}
==Bibliografia==
==Bibliografia==
<noautolinks>
* Antkiewicz S. (2011), ''Polski rynek obligacji i innych papierów wartościowych'', Wydawnictwo Uniwersytetu Gdańskiego, Gdańsk
* Antkiewicz S. (2012), ''Papiery Wartościowe na rynku pieniężnym i kapitałowym'', CeDeWu, Warszawa
* Błach J. (2010), ''Problemy wyboru momentu emisji akcji'', Zeszyty Naukowe / Uniwersytet Ekonomiczny w Poznaniu, nr 142
* Błach J., Łukasik G. (2016), ''[http://bazekon.icm.edu.pl/bazekon/element/bwmeta1.element.ekon-element-000171438488 Emisja akcji jako podstawa rynkowego pozyskiwania kapitału własnego w sektorze małych i średnich przedsiębiorstw]'', Finanse, Rynki Finansowe, Ubezpieczenia
* Dębski W. (2014), ''Rynek finansowy i jego mechanizmy'', Wydawnictwo Naukowe PWN, Warszawa
* Michorowski M. (2013), ''[https://zeszyty-naukowe.uek.krakow.pl/article/view/843/665 Publiczna oferta akcji jako forma pozyskania kapitału przez przedsiębiorstwo - pozytywne i negatywne aspekty pierwszej oferty publicznej]'', Zeszyty naukowe UEK, nr 901
* Mojek J. (2004), ''Prawo papierów wartościowych'', Lexis Nexis, Warszawa
* Sołtysiński S. i in. (2003), ''Kodeks spółek handlowych. Komentarz'', C.H. Beck, Warszawa
* Szumański A. (2006) ''System Prawa Prywatnego, Prawo papierów Wartościowych'', C.H. Beck, Warszawa
* ''Ustawa z dnia 15 września 2000 r. Kodeks spółek handlowych.'' [https://isap.sejm.gov.pl/isap.nsf/DocDetails.xsp?id=wdu20000941037 Dz.U. 2000 nr 94 poz. 1037]
* Wolański R. (2011), ''[http://bazekon.icm.edu.pl/bazekon/element/bwmeta1.element.ekon-element-000171267839 Specyfika emisji akcji na rynku giełdowym i pozagiełdowym z punktu widzenia małych i średnich przedsiębiorstw]'', Zeszyty Naukowe Uniwersytetu Szczecińskiego. Ekonomiczne Problemy Usług
</noautolinks>
''
''
* Antkiewicz S. (2012). ''Papiery Wartościowe na rynku pieniężnym i kapitałowym'', CeDeWu Sp. z o.o., Warszawa
* Antkiewicz S. (2011). ''Polski Rynek Obligacji i innych papierów wartościowych'', Wydawnictwo Uniwersytetu Gdańskiego, Gdańsk
* Błach J. (2010). Problemy wyboru momentu emisji akcji, "Zeszyty Naukowe / Uniwersytet Ekonomiczny w Poznaniu", nr 142
* Błach J., Łukasik G. (2016). [http://bazekon.icm.edu.pl/bazekon/element/bwmeta1.element.ekon-element-000171438488 ''Emisja akcji jako podstawa rynkowego pozyskiwania kapitału własnego w sektorze małych i średnich przedsiębiorstw''], "Finanse, Rynki Finansowe, Ubezpieczenia"
* Dębski W. (2014). ''[[Rynek finansowy]] i jego mechanizmy. Podstawy teorii i praktyki'', Wydawnictwo Naukowe PWN
* Michorowski M. (2013). [https://zeszyty-naukowe.uek.krakow.pl/article/download/843/665 ''Publiczna oferta akcji jako forma pozyskania kapitału przez przedsiębiorstwo- pozytywne i negatywne aspekty pierwszej oferty publicznej''], "Zeszyty Naukowe Uniwersytet Ekonomiczny w Katowicach"
* Mojak J.(2013). ''Prawo papierów wartościowych'', LexisNexis Polska, Warszawa
* Sołtyński S. (2003), w: Komentarz KSH, Beck, Warszawa
* Szumański A. (2006), w: [[System]] Prawa Prywatnego, [[Prawo]] papierów Wartościowych t. XIX, Beck, Warszawa
* ''[[Ustawa]] [[Kodeks]] Spółek Handlowych'' (Dz.U. 2000 Nr 94 poz. 1037)
* Wolański R. (2011). [http://bazekon.icm.edu.pl/bazekon/element/bwmeta1.element.ekon-element-000171267839 ''Specyfika emisji akcji na rynku giełdowym i pozagiełdowym z punktu widzenia małych i średnich przedsiębiorstw''], "Zeszyty Naukowe Uniwersytetu Szczecińskiego. Ekonomiczne Problemy Usług"


''
''
 
[[Kategoria:Akcje]]
[[Kategoria:Rynek akcji]]


{{a|Piotr Talik, Gabriela Wlezień}}
{{a|Piotr Talik, Gabriela Wlezień}}


{{#metamaster:description|Emisja akcji to sposób pozyskiwania środków finansowych przez przedsiębiorstwa poprzez wydawanie udziałów.}}
{{#metamaster:description|Emisja akcji to sposób pozyskiwania środków finansowych przez przedsiębiorstwa poprzez wydawanie udziałów.}}

Aktualna wersja na dzień 22:45, 9 sty 2024

Emisja akcji to proces dzięki któremu powstaje akcja jako papier wartościowy. Emisja akcji nawiązuje w swej nazwie do jednej z teorii powstawania papierów wartościowych. Stosownie do tej teorii (teoria emisyjna), niezbędne jest puszczenie dokumentu w obieg, czyli wydanie go (emisja) przez wystawcę zgodnie z jego wolą osobie trzeciej.

Podstawowym sposobem dokapitalizowania spółki jest emisja akcji. Dzięki środkom pozyskanym z emisji spółka może kontynuować działalność gospodarczą. (S. Antkiewicz 2012, s. 54).

Z emisji akcji mogą korzystać słabe przedsiębiorstwa, które chcą poprawić kondycję firmy, ale także te odnoszące sukcesy po to, by umocnić swój wizerunek i pozycję rynkową (S. Antkiewicz 2012, s. 54).

TL;DR

Emisja akcji to proces wydawania papierów wartościowych, który pozwala spółkom pozyskać środki finansowe. Akcje mogą być wprowadzone do obrotu na rynkach giełdowych lub pozagiełdowych. Przed emisją akcji konieczne jest spełnienie określonych warunków i procedur, takich jak zmiana formy spółki na spółkę akcyjną, konsultacje z doradcami, stworzenie prospektu emisyjnego i przeprowadzenie oferty publicznej. Emisja akcji ma wiele funkcji, takich jak rozwój spółki, pozyskanie inwestora strategicznego, restrukturyzacja, zwiększenie kapitału zapasowego i tworzenie holdingów. Ma także wiele zalet, takich jak łatwość w znalezieniu inwestora, pozyskanie potrzebnych środków bez zwrotu, poprawa wizerunku i uzyskanie przewagi konkurencyjnej. Jednak wiąże się także z wadami, takimi jak koszty emisji, obowiązek publikowania informacji i groźba przejęcia przez konkurencję.

Obrót instrumentami finansowymi

Wyemitowane akcje można wprowadzić do obrotu na dwa rynki (R. Wolański 2011, s. 226-227):

  • główny (regulowany) rynek GPW składający się z dwóch rynków: podstawowego i równoległego,
  • NewConnet - rynek pozagiełdowy, rynek zorganizowany prowadzony przez GPW poza rynkiem regulowanym w formule alternatywnego systemu obrotu.

Warunki dopuszczenia akcji do obrotu na rynku giełdowym regulowanym

Działania, które poprzedzają emisję (R. Wolański 2011, s. 227):

  1. Zmiana formy spółki na spółką akcyjną (spółkę komandytowo-akcyjną).
  2. Wybór i konsultacje z doradcami.
  3. Wybór partnerów (agencje public relations, audytorzy, domy maklerskie).
  4. Stworzenie koncepcji dotyczącej rozwoju spółki (cele emisji, plany strategiczny i finansowy).
  5. Podjęcie decyzji formalnych przez organy w sprawie emisji, np. sposób przeprowadzenia oferty.
  6. Prospekt emisyjny - memorandum informacyjne.
  7. Wniosek i zatwierdzenie prospektu emisyjnego (memorandum informacyjnego) przez Komisję Nadzoru Finansowego.
  8. Przeprowadzenie oferty publicznej (podanie ceny emisyjnej, zapisy na akcje, przydział akcji, rejestracja emisji w sądzie, rejestracja akcji w Krajowym Depozycie Papierów Wartościowych, dopuszczenie akcji do obrotu giełdowego.

Warunki dopuszczenia akcji do obrotu na rynku giełdowym alternatywnym

Działania, które poprzedzają emisję (R. Wolański 2011, s. 229):

  1. Zmiana formy spółki w spółkę akcyjną (komandytowo-akcyjną).
  2. Umowa z autoryzowanym doradcą.
  3. Przygotowanie wizji dotyczącej rozwoju spółki (cele emisji, strategia, plan finansowy)
  4. Podjęcie decyzji formalnych przez organy w sprawie emisji.
  5. Prospekt emisyjny - memorandum informacyjne.
  6. Wniosek i zatwierdzenie prospektu emisyjnego (memorandum informacyjnego) przez Komisję Nadzoru Finansowego lub dokumentu informacyjnego przez autoryzowanego doradcę.
  7. Przeprowadzenie oferty publicznej lub prywatnej (określenie ceny emisyjnej, zapisy na akcje, przydział akcji, rejestracja emisji w sądzie, rejestracja akcji w Krajowym Depozycie Papierów Wartościowych, dopuszczenie akcji do obrotu giełdowego).
  8. Umowa z Animatorem Rynku lub Market Makerem.

Moment emisji akcji

Dobór właściwego momentu emisji akcji zwiększa szansę na znalezienie się w pożądanym miejscu na rynku publicznym. Jest on nierozerwalnie związany z obecną sytuacją finansową firmy jak i tą planowaną, ale również sytuacją panującą na rynku, z koniunkturą gospodarczą. (J. Błach 2010, s. 651)

Przebieg Emisji Akcji

Na przebieg emisji akcji składają się następujące czynności, których podstawa normatywna znajduje się w art. 328 Kodeksu Spółek Handlowych:

  • Sporządzenie nowych dokumentów akcji,
  • Wystawienie akcji,
  • Wydanie dokumentów,

Sporządzanie nowych dokumentów akcji

Dokument akcji powinien być sporządzony na piśmie i zawierać następujące dane (art. 328 par. 1 KSH):

  • Firmę, siedzibę i adres spółki,
  • Oznaczenie sądu rejestrowego i numer, pod którym spółka jest wpisana do rejestru,
  • Datę zarejestrowania spółki i wystawienia akcji,
  • Wartość nominalną, serie i numer, rodzaj danej akcji i uprawnienia szczególne z akcji,
  • Wysokość dokonanej wpłaty w przypadku akcji imiennych,
  • ograniczenia co do rozporządzania akcją,
  • postanowienia statutu o związanych z akcją obowiązkach wobec spółki.

Wymaga się, aby dokument akcji posiadał pieczątkę spółki oraz podpis zarządu, który może być mechanicznie powielany.(art. 328 k.s.h.)

Statut spółki może zawierać dodatkowe wytyczne odnośnie treści dokumentu akcji (J. Mojak 2013, s. 130).

Wystawienie akcji

Poprzez wystawienie akcji rozumie się sytuacje w której sporządzony dokument akcji jest opatrzony pieczęcią spółki oraz podpisem zarządu. Podpis zarządu może być mechanicznie odtwarzany. (art. 328 par. 2 KSH)

Wydanie dokumentów akcji

Akcjonariusze spółek akcyjnych mają roszczenie do spółki o wydanie im dokumentów akcji w terminie miesiąca od dnia rejestracji spółki. Roszczenie to obejmuje jednocześnie uprawnienie do wydania im ważnego dokumentu akcji a więc o treści ustalonej zgodnie z bezwzględnie wiążącym przepisem art. 828 par. 1 KSH, zaopatrzonego pieczęcią i podpisem zarządu. W razie nie wywiązanie się przez spółkę z tego obowiązku, akcjonariuszowi przysługuje roszczenie odszkodowawcze wobec spółki (art. 471 KC) i wobec członków zarządu spółki (art. 483 par. 1 KSH). Podkreślenia wymaga jednak fakt, że prawa z akcji nie powstają z chwilą wydania dokumentu akcji, lecz z chwilą powstania praw z akcji z dniem wpisu spółki akcyjnej w organizacji do rejestru (art. 328 par. 5 KSH).

Funkcje emisji akcji

Funkcja (S. Antkiewicz 2011, s. 54-55):

  • funkcja rozwojowa - pozyskanie nowych środków, które przyczynią się do rozszerzenia działalności gospodarczej
  • pozyskanie inwestora strategicznego - w zamian za otrzymane akcje, dostarcza on środki finansowe, rozwiązania technologiczne, wprowadza na nowe rynki zbytu
  • struktura restrukturyzacyjna - pozyskane środki przeznacza się na modernizacje
  • zwiększenie kapitału zapasowego - jest to pewnego rodzaju zabezpieczenie przed ryzykiem związanym z prowadzeniem danej działalności
  • tworzenie holdingów - nieformalne zgrupowania przedsiębiorstw, które nabywają pakiety akcji innych spółek
  • przygotowanie do emisji obligacji niezabezpieczonych - aby przeprowadzić ową emisję, spółka ma obowiązek spełnić wysokie wymogi kapitałowe, np. minimalny kapitał zakładowy. Dzięki tej funkcji można zaobserwować nierozerwalny związek pomiędzy emisją akcji a obligacji.

Zalety emisji akcji

Zalety (R. Wolański 2011, s. 232-233):

  • łatwość w znalezieniu inwestora
  • pozyskanie potrzebnych środków bez konieczności ich zwrotu
  • wysoka cena emisyjna
  • pozyskanie kapitału poprzez publiczną emisję pozwala na osiągnięcie przewagi nad konkurencją
  • sprostanie wymogom przekłada się na poprawę wizerunku na rynku
  • obecność na rynku kapitałowym pozytywnie wpływ np. na uzyskanie kredytu w banku
  • obiektywna ocena zewnętrznych podmiotów pozwala na usunięcie problemów lub zapobieganie ich pojawieniu się
  • dostęp do informacji o sytuacji finansowej konkurencji
  • uzyskanie przewagi nad konkurencją
  • korzystniejsza forma dokapitalizowania od tradycyjnych form zaciągnięcia zobowiązań, ponieważ odsetki od długu wpływają na wynik netto przedsiębiorstwa.

Wady emisji akcji

Wady (R. Wolański 2011, s. 232-233):

  • realizacja wielu wymogów informacyjnych
  • ocena sprawozdań finansowych przez biegłego rewidenta
  • koszty emisji akcji
  • nawiązanie współpracy z instytucjami rynku kapitałowego
  • obowiązek publikowania istotnych informacji o spółce wiąże się z dostępem konkurencji do nich
  • groźba przejęcia spółki przez konkurencję

Ciekawostki

  • Obecnie nie ma możliwości emitowania akcji na rynku pozagiełdowym, co należy uznać za dużą wadę rynku kapitałowego w Polsce (R. Wolański 2011, s. 227)
  • NewConnect to najlepszy wybór dla małych przedsiębiorstw, nie stawia on wielu wymogów i obowiązków związanych z emisją akcji (R. Wolański 2011, s. 232)

Emisja akcjiartykuły polecane
Prospekt emisyjnyEmisja obligacjiWrogie przejęcieOferta publicznaPostępowanie naprawczeSpółka publicznaPostępowanie upadłościoweDoradca inwestycyjnyUdział

Bibliografia

Autor: Piotr Talik, Gabriela Wlezień