Rachunek porównawczy rentowności

Rentowność inwestycji stanowi relacje otrzymanego z niej zysku do zaangażowanego kapitału. W praktyce stosuje się rożne konstrukcje rentowności inwestycji. Jest to związane z rożnym zakresem czasowym, rożnym sposobem pomiaru zysku i zaangażowania kapitału.

Metody pomiaru rentowności inwestycji

ROI (Return on Investment)

ROI (Return on Investment) to wskaźnik, który jest powszechnie stosowany do oceny rentowności inwestycji. Wskaźnik ten mierzy zysk osiągnięty z inwestycji w stosunku do jej kosztów i wyraża się jako procent. Im wyższy wskaźnik ROI, tym bardziej rentowna jest inwestycja. ROI można obliczyć dzieląc zysk netto z inwestycji przez koszt inwestycji i pomnożyć wynik przez 100.

ROI = zysk operacyjny opodatkowany / całkowite nakłady inwestycyjne x 100%

ROE (Return on Equity)

ROE (Return on Equity) to wskaźnik, który służy do oceny rentowności inwestycji w kontekście kapitału własnego. Wskaźnik ten mierzy zysk netto osiągnięty przez przedsiębiorstwo w stosunku do kapitału własnego i wyraża się również jako procent. ROE można obliczyć dzieląc zysk netto przez kapitał własny i pomnożyć wynik przez 100. Wyższy wskaźnik ROE wskazuje na większą rentowność inwestycji w kontekście kapitału własnego.

$ROE={\frac {zysk_{n}}{KW}}\ *100\%$

ROA (Return on Assets)

ROA (Return on Assets) to wskaźnik, który pomaga w pomiarze rentowności inwestycji w odniesieniu do aktywów przedsiębiorstwa. Wskaźnik ten mierzy zysk netto osiągnięty przez przedsiębiorstwo w stosunku do wartości jego aktywów i wyraża się jako procent. ROA można obliczyć dzieląc zysk netto przez wartość aktywów i pomnożyć wynik przez 100. Wyższy wskaźnik ROA wskazuje na większą efektywność wykorzystania aktywów i tym samym większą rentowność inwestycji.

$ROA={\frac {zysk_{n}}{AO}}\ *100\%$

Inne metody pomiaru rentowności inwestycji

Oprócz wskaźników ROI, ROE i ROA istnieją również inne metody pomiaru rentowności inwestycji. Jedną z takich metod jest wskaźnik Return on Capital Employed (ROCE), który mierzy zysk osiągnięty przez przedsiębiorstwo w stosunku do kapitału zatrzymanego i kapitału obcego. Innym wskaźnikiem jest Return on Sales (ROS), który mierzy zysk osiągnięty przez przedsiębiorstwo w stosunku do przychodów ze sprzedaży. Każda z tych metod ma swoje zalety i wady, a ich odpowiedniość zależy od branży i rodzaju inwestycji.

Wpływ inflacji na rentowność inwestycji

Wartość nominalna i realna inwestycji

Inflacja może mieć istotny wpływ na wartość nominalną i realną inwestycji oraz na jej rentowność. Wartość nominalna inwestycji to wartość wyrażona w bieżących jednostkach pieniężnych, podczas gdy wartość realna uwzględnia zmiany siły nabywczej pieniądza spowodowane inflacją. Wzrost cen w wyniku inflacji może prowadzić do zmniejszenia wartości realnej inwestycji i tym samym obniżenia jej rentowności.

Kalkulacja rentowności nominalnej i realnej

W celu uwzględnienia inflacji w ocenie rentowności inwestycji stosuje się kalkulację rentowności nominalnej i realnej. Rentowność nominalna obliczana jest na podstawie wartości nominalnej inwestycji i zysku netto, podczas gdy rentowność realna uwzględnia zmiany wartości pieniądza związane z inflacją. Kalkulacja rentowności realnej polega na dostosowaniu zysku netto do zmian siły nabywczej pieniądza, co umożliwia porównanie rentowności inwestycji w różnych okresach inflacji.

Zarządzanie ryzykiem inflacyjnym

Wpływ inflacji na rentowność inwestycji można zminimalizować poprzez odpowiednie zarządzanie ryzykiem inflacyjnym. Strategie zarządzania ryzykiem inflacyjnym obejmują m.in. indeksację, hedging, dywersyfikację portfela inwestycyjnego i inwestowanie w aktywa, które mają tendencję do wzrostu wraz z inflacją. Uwzględnienie inflacji w procesie oceny rentowności inwestycji jest istotne dla dokładnego oszacowania potencjalnych zysków i ryzyka związanego z inwestycją.

Wpływ inflacji na różne aspekty inwestycji

Inflacja może mieć wpływ na różne aspekty inwestycji, takie jak koszty, dochody, wartość aktywów i zadłużenie. Wzrost cen surowców i materiałów może prowadzić do wzrostu kosztów produkcji, co może obniżyć rentowność inwestycji. Jednocześnie, inflacja może również prowadzić do wzrostu dochodów przedsiębiorstw, zwłaszcza jeśli ceny ich produktów wzrastają wraz z inflacją. Wartość aktywów i zadłużenia również mogą ulegać zmianom w wyniku inflacji, co może mieć wpływ na rentowność inwestycji.

Rentowność inwestycji a zrównoważony rozwój

Związek między rentownością inwestycji a zrównoważonym rozwojem

Rentowność inwestycji może być powiązana z aspektami społecznymi, środowiskowymi i ekonomicznymi zrównoważonego rozwoju. Inwestycje, które uwzględniają te aspekty i przyczyniają się do pozytywnych zmian społecznych, ochrony środowiska i tworzenia wartości ekonomicznej, mogą być bardziej rentowne w dłuższej perspektywie czasowej.

Inwestowanie odpowiedzialne społecznie (SRI)

Koncepcja inwestowania odpowiedzialnego społecznie (SRI) zakłada uwzględnienie kryteriów ESG (Environmental, Social, Governance) w procesie oceny rentowności inwestycji. ESG to trzy główne obszary, które są brane pod uwagę przy ocenie wpływu inwestycji na środowisko, społeczeństwo i zarządzanie przedsiębiorstwem. Inwestorzy coraz częściej biorą pod uwagę te kryteria, ponieważ uwzględnienie aspektów zrównoważonego rozwoju może przynieść korzyści zarówno dla społeczeństwa, jak i dla inwestorów.

Korzyści z uwzględniania zrównoważonego rozwoju

Uwzględnianie zrównoważonego rozwoju w procesie podejmowania decyzji inwestycyjnych może przynieść wiele korzyści. Wzrost reputacji przedsiębiorstwa, redukcja ryzyka związanego z aspektami społecznymi i środowiskowymi oraz poprawa efektywności operacyjnej to tylko niektóre z korzyści wynikających z uwzględniania zrównoważonego rozwoju. Inwestycje oparte na zrównoważonym rozwoju mogą przyczynić się do długoterminowego sukcesu przedsiębiorstwa i zwiększenia jego wartości rynkowej.

Wyzwania związane z uwzględnianiem zrównoważonego rozwoju

Uwzględnienie zrównoważonego rozwoju w ocenie rentowności inwestycji wiąże się również z pewnymi wyzwaniami. Brak standardów i miarodajnych danych dotyczących aspektów ESG utrudnia porównywanie rentowności inwestycji z perspektywy zrównoważonego rozwoju. Ponadto, niektóre inwestycje związane z zrównoważonym rozwojem mogą być bardziej kosztowne lub wymagać dłuższego okresu zwrotu z inwestycji. Wyzwania te wymagają odpowiednich narzędzi i metodyk, które umożliwią dokładną ocenę rentowności inwestycji z perspektywy zrównoważonego rozwoju.

Przykłady dobrych praktyk i narzędzi

Na szczęście istnieje wiele przykładów dobrych praktyk i narzędzi, które mogą być wykorzystane do oceny rentowności inwestycji z perspektywy zrównoważonego rozwoju. Organizacje takie jak Global Reporting Initiative (GRI) i Sustainability Accounting Standards Board (SASB) opracowują standardy i wytyczne dotyczące raportowania ESG, które mogą pomóc przedsiębiorstwom w uwzględnianiu aspektów zrównoważonego rozwoju w ocenie rentowności inwestycji. Ponadto, rosnąca liczba funduszy inwestycyjnych oferuje inwestycje związane z zrównoważonym rozwojem, co umożliwia inwestorom wybór inwestycji odpowiadających ich wartościom i oczekiwaniom.

Rachunek porównawczy rentowności — artykuły polecane

Wskaźnik rentowności — Przeciętna stopa zwrotu nakładów inwestycyjnych — Mieszane metody wyceny przedsiębiorstw — Zysk operacyjny — Finansowa ocena projektu — Średni ważony koszt kapitału — NPVR — Kapitał trwały — RAROC

Bibliografia

• Heikal, M., Khaddafi, M., & Ummah, A. (2014). Influence analysis of return on assets (ROA), return on equity (ROE), net profit margin (NPM), debt to equity ratio (DER), and current ratio (CR), against corporate profit growth in automotive in Indonesia Stock Exchange. International Journal of Academic Research in Business and Social Sciences, 4(12), 101
• Saputra, F. (2022). Analysis Effect Return on Assets (ROA), Return on Equity (ROE) and Price Earning Ratio (PER) on Stock Prices of Coal Companies in the Indonesia Stock Exchange (IDX) Period 2018-2021. Dinasti International Journal of Economics, Finance & Accounting, 3(1), 82-94