Portfel inwestycyjny: Różnice pomiędzy wersjami
Z Encyklopedia Zarządzania
m (Infobox update) |
(LinkTitles.) |
||
| Linia 17: | Linia 17: | ||
'''Portfel inwestycyjny''' to ogół [[inwestycja| inwestycji]] rzeczowych lub kapitałowych danego podmiotu. Portfel inwestycyjny, może podlegać ocenie [[ryzyko| ryzyka]] czy oczekiwanej [[stopa zwrotu| stopy zwrotu]]. | '''Portfel inwestycyjny''' to ogół [[inwestycja| inwestycji]] rzeczowych lub kapitałowych danego podmiotu. Portfel inwestycyjny, może podlegać ocenie [[ryzyko| ryzyka]] czy oczekiwanej [[stopa zwrotu| stopy zwrotu]]. | ||
Możliwe jest [[inwestowanie]] w różnego rodzaju walory, m.in.: | Możliwe jest [[inwestowanie]] w różnego rodzaju [[walory]], m.in.: | ||
* [[fundusz emerytalny| Fundusze emerytalne]], | * [[fundusz emerytalny| Fundusze emerytalne]], | ||
* [[lokata| Lokaty]], | * [[lokata| Lokaty]], | ||
| Linia 26: | Linia 26: | ||
==Budowa portfela inwestycyjnego== | ==Budowa portfela inwestycyjnego== | ||
Aby zbudować portfel inwestycyjny, należy przemyślanie i dokładnie określić cele jakie chcemy osiągnąć poprzez jego budowanie. Składa się ono z 4 kroków. | Aby zbudować portfel inwestycyjny, należy przemyślanie i dokładnie określić [[cele]] jakie chcemy osiągnąć poprzez jego budowanie. Składa się ono z 4 kroków. | ||
===Ustalenie celów inwestycyjnych=== | ===Ustalenie celów inwestycyjnych=== | ||
<google>t</google> | <google>t</google> | ||
Należy zastanowić się nad tym, co chcemy osiągnąć oraz dlaczego inwestujemy. Im nasze cele będą bardziej szczegółowe, tym nasz sukces będzie łatwiejszy do osiągnięcia. Powinniśmy także zadać sobie kilka podstawowych pytań: | Należy zastanowić się nad tym, co chcemy osiągnąć oraz dlaczego inwestujemy. Im nasze cele będą bardziej szczegółowe, tym nasz [[sukces]] będzie łatwiejszy do osiągnięcia. Powinniśmy także zadać sobie kilka podstawowych pytań: | ||
* Jaką wartość aktywów jest już w naszym posiadaniu?, | * Jaką [[wartość]] aktywów jest już w naszym posiadaniu?, | ||
* W jakiem [[sektor| sektorze]] chcielibyśmy inwestować?, | * W jakiem [[sektor| sektorze]] chcielibyśmy inwestować?, | ||
* Ile będziemy potrzebowali pieniędzy w przyszłości?, | * Ile będziemy potrzebowali pieniędzy w przyszłości?, | ||
* Jaka jest tolerancja na ryzyko?. | * Jaka jest [[tolerancja]] na [[ryzyko]]?. | ||
Dzięki odpowiedzeniu na ww. pytania, jesteśmy w stanie określić optymalną alokację aktywów czy wybrać strategię inwestycyjną. | Dzięki odpowiedzeniu na ww. pytania, jesteśmy w stanie określić optymalną alokację aktywów czy wybrać strategię inwestycyjną. | ||
| Linia 41: | Linia 41: | ||
===Alokacja Aktywów=== | ===Alokacja Aktywów=== | ||
Alokacja [[aktywa| aktywów]] to ich podział na różne [[instrumenty finansowe]] na funduszu aktywów. Jest także procesem polegającym na wyborze klas aktywów, z których chcielibyśmy zbudować nasz portfel. | [[Alokacja]] [[aktywa| aktywów]] to ich podział na różne [[instrumenty finansowe]] na funduszu aktywów. Jest także procesem polegającym na wyborze klas aktywów, z których chcielibyśmy zbudować nasz portfel. | ||
Głównymi klasami aktywów są: | Głównymi klasami aktywów są: | ||
* [[Obligacje]] - obniżają ryzyko portfela, lecz pozwalają osiągnąć stabilne dochody, | * [[Obligacje]] - obniżają ryzyko portfela, lecz pozwalają osiągnąć stabilne [[dochody]], | ||
* [[Akcje]] - mogą zabezpieczyć częściowo przed inflacją oraz dzięki nim jesteśmy w stanie w długim okresie osiągnąć stopę zwrotu rzędu 12%, | * [[Akcje]] - mogą zabezpieczyć częściowo przed inflacją oraz dzięki nim jesteśmy w stanie w długim okresie osiągnąć stopę zwrotu rzędu 12%, | ||
* [[Inwestycje]] alternatywne - dają szanse na osiągnięcie porównywalnych do akcji stóp zwrotu, | * [[Inwestycje]] alternatywne - dają [[szanse]] na osiągnięcie porównywalnych do akcji stóp zwrotu, | ||
* Inwestycje pochodne - wnoszą do portfela inwestycyjnego możliwość uzyskanie wysokich stóp zwrotu, lecz ryzyko jest większe. | * Inwestycje pochodne - wnoszą do portfela inwestycyjnego możliwość uzyskanie wysokich stóp zwrotu, lecz ryzyko jest większe. | ||
| Linia 53: | Linia 53: | ||
===Wybór aktywów do portfela inwestycyjnego=== | ===Wybór aktywów do portfela inwestycyjnego=== | ||
Jest to najważniejsza część w procesie budowy portfela. Dzięki inwestowaniu w akcje, mamy szeroki wybór. Istnieje kilka sposobów na wybranie odpowiednich akcji, które przyniosą nam satysfakcjonujący wynik. | Jest to najważniejsza część w procesie budowy portfela. Dzięki inwestowaniu w akcje, mamy szeroki wybór. Istnieje kilka sposobów na wybranie odpowiednich akcji, które przyniosą nam satysfakcjonujący [[wynik]]. | ||
Jednym ze sposobów jest własna analiza spółki, w którą chcielibyśmy zainwestować. Jest to czasochłonny proces, lecz jesteśmy w stanie ocenić szanse wynikające z zainwestowania naszych aktywów. Kolejnym sposobem jest korzystanie z biur maklerskich, które podejmą się rekomendacji, bądź analizy spółek. | Jednym ze sposobów jest własna analiza spółki, w którą chcielibyśmy zainwestować. Jest to czasochłonny [[proces]], lecz jesteśmy w stanie ocenić szanse wynikające z zainwestowania naszych aktywów. Kolejnym sposobem jest korzystanie z biur maklerskich, które podejmą się rekomendacji, bądź analizy spółek. | ||
Dywersyfikacja jest ważnym elementem budowania portfela inwestycyjnego. Jest to podzielenie portfela pomiędzy różnymi aktywami. Lepiej jest zainwestować np. w 8 spółek, aniżeli w jedną określoną akcję. | [[Dywersyfikacja]] jest ważnym elementem budowania portfela inwestycyjnego. Jest to podzielenie portfela pomiędzy różnymi aktywami. Lepiej jest zainwestować np. w 8 spółek, aniżeli w jedną określoną akcję. | ||
===Dokonywanie zmian oraz monitorowanie portfela=== | ===Dokonywanie zmian oraz monitorowanie portfela=== | ||
Akcje, które zostaną przez nas kupione, należy stale monitorować. Na rynku, pojawiają się co rusz nowe informacje dotyczące spółek. Zysk z części akcji powinno się zrealizować, ponieważ zapewni to odpowiedni poziom dywersyfikacji. | Akcje, które zostaną przez nas kupione, należy stale monitorować. Na rynku, pojawiają się co rusz nowe [[informacje]] dotyczące spółek. [[Zysk]] z części akcji powinno się zrealizować, ponieważ zapewni to odpowiedni poziom dywersyfikacji. | ||
==Rodzaje portfeli inwestycyjnych== | ==Rodzaje portfeli inwestycyjnych== | ||
| Linia 67: | Linia 67: | ||
Istnieje kilka rodzajów portfeli inwestycyjnych. Wyróżnia się ich cztery: | Istnieje kilka rodzajów portfeli inwestycyjnych. Wyróżnia się ich cztery: | ||
# portfel akcji - są nimi akcje spółek o mocno ustrukturyzowanych podstawach, | # portfel akcji - są nimi akcje spółek o mocno ustrukturyzowanych podstawach, | ||
# portfel zrównoważony - akcje spółek o dużym potencjale wzrostu, ale także bony skarbowe oraz obligacje, | # portfel zrównoważony - akcje spółek o dużym potencjale wzrostu, ale także [[bony skarbowe]] oraz obligacje, | ||
# portfel bezpieczny - bankowe lokaty terminowe, obligacje oraz bony skarbowe, | # portfel bezpieczny - bankowe [[lokaty]] terminowe, obligacje oraz bony skarbowe, | ||
# portfel aktywnej alokacji - to skarbowe instrumenty dłużne, akcje spółek o mocno ustrukturyzowanych podstawach oraz prawa pochodne. | # portfel aktywnej alokacji - to skarbowe instrumenty dłużne, akcje spółek o mocno ustrukturyzowanych podstawach oraz prawa pochodne. | ||
| Linia 76: | Linia 76: | ||
# [[Metoda]] alokacji taktycznej - jej głównym celem jest zapewnienie stałego poziomu ryzyka portfela inwestycyjnego w długim terminie. | # [[Metoda]] alokacji taktycznej - jej głównym celem jest zapewnienie stałego poziomu ryzyka portfela inwestycyjnego w długim terminie. | ||
# Metoda alokacji strategicznej - wykorzystuje się ją w podejmowaniu decyzji inwestycyjnych długoterminowych. | # Metoda alokacji strategicznej - wykorzystuje się ją w podejmowaniu decyzji inwestycyjnych długoterminowych. | ||
# Metoda alokacji bezpiecznej - wiąże się z ustaleniem struktury kapitału, aby ryzyko oraz oczekiwana stopa zwrotu danej inwestycji była utrzymywane na stałym poziomie. | # Metoda alokacji bezpiecznej - wiąże się z ustaleniem struktury kapitału, aby ryzyko oraz oczekiwana [[stopa zwrotu]] danej inwestycji była utrzymywane na stałym poziomie. | ||
# Metoda alokacji integracyjnej - dzięki tej metodzie, można ocenić ogólne warunki indywidualnych inwestycyjnych ale także ich celów. | # Metoda alokacji integracyjnej - dzięki tej metodzie, można ocenić ogólne warunki indywidualnych inwestycyjnych ale także ich celów. | ||
==Etapy zarządzania portfelem== | ==Etapy zarządzania portfelem== | ||
Zarządzanie portfelem inwestycyjnym jest procesem ciągłym. Obejmuje fazę planowania, wykonania i informowania o osiągniętych wynikach. Proces ten składa się z analizy uwarunkowań ekonomicznych, określenia ograniczeń oraz celów klienta, a także alokacji aktywów. Zarządzanie portfelem inwestycyjnym składa się z trzech etapów. | [[Zarządzanie]] portfelem inwestycyjnym jest procesem ciągłym. Obejmuje fazę planowania, wykonania i informowania o osiągniętych wynikach. Proces ten składa się z analizy uwarunkowań ekonomicznych, określenia ograniczeń oraz celów klienta, a także alokacji aktywów. Zarządzanie portfelem inwestycyjnym składa się z trzech etapów. | ||
===Tolerancja ryzyka=== | ===Tolerancja ryzyka=== | ||
Cele finansowe rozpatrywane są w odniesieniu do parametrów [[ryzyko| ryzyka]] i [[zysk| zysku]]. Należy uzyskać odpowiedź na pytania, aby móc określić ponoszone ryzyko przez podmiot. Do głównych pytań, nad jakimi osoba powinna znaleźć odpowiedź to: | Cele finansowe rozpatrywane są w odniesieniu do parametrów [[ryzyko| ryzyka]] i [[zysk| zysku]]. Należy uzyskać odpowiedź na pytania, aby móc określić ponoszone ryzyko przez podmiot. Do głównych pytań, nad jakimi osoba powinna znaleźć odpowiedź to: | ||
* Jakie są krótko oraz długoterminowe cele i potrzeby finansowe klienta?, | * Jakie są krótko oraz długoterminowe cele i [[potrzeby]] finansowe klienta?, | ||
* Jakie konsekwencje poniesie jeżeli cele nie zostaną zrealizowane?. | * Jakie konsekwencje poniesie jeżeli cele nie zostaną zrealizowane?. | ||
| Linia 97: | Linia 97: | ||
Czynniki, które mogą wpłynąć na wybór [[inwestycja| inwestycji]], powiązać można z kategoriami: uwarunkowania prawne (trusty i fundacje), [[podatek| podatki]], horyzont czasowy, wyjątkowe okoliczności czy płynność. | Czynniki, które mogą wpłynąć na wybór [[inwestycja| inwestycji]], powiązać można z kategoriami: uwarunkowania prawne (trusty i fundacje), [[podatek| podatki]], horyzont czasowy, wyjątkowe okoliczności czy płynność. | ||
Podatki powiązane są z zarządzaniem [[majątek| majątkiem]] zamożnych podmiotów do których zaliczamy m.in. podatek: [[podatek dochodowy| dochodowy]], [[Podatek od nieruchomości| od nieruchomości]], od transferu majątku czy od zysków kapitałowych. Wyjątkowe okoliczności wiążą się z preferencjami podmiotów do aktywów. Płynność odnosi się do zapotrzebowania (oczekiwanego oraz nieoczekiwanego) podmiotu na gotówkę. Natomiast horyzont czasowy przedstawiany jest jako długo, średnio, krótkoterminowy oraz wieloetapowy zysk. | Podatki powiązane są z zarządzaniem [[majątek| majątkiem]] zamożnych podmiotów do których zaliczamy m.in. [[podatek]]: [[podatek dochodowy| dochodowy]], [[Podatek od nieruchomości| od nieruchomości]], od transferu majątku czy od zysków kapitałowych. Wyjątkowe okoliczności wiążą się z preferencjami podmiotów do aktywów. Płynność odnosi się do zapotrzebowania (oczekiwanego oraz nieoczekiwanego) podmiotu na gotówkę. Natomiast horyzont czasowy przedstawiany jest jako długo, średnio, krótkoterminowy oraz wieloetapowy zysk. | ||
==Bibliografia== | ==Bibliografia== | ||
| Linia 103: | Linia 103: | ||
* Czapiewski P. [red.] (2016) ''Zarządzanie portfelem inwestycyjnym'', Wyd. Difin, Warszawa | * Czapiewski P. [red.] (2016) ''Zarządzanie portfelem inwestycyjnym'', Wyd. Difin, Warszawa | ||
* Jarek S. (2015) [http://cejsh.icm.edu.pl/cejsh/element/bwmeta1.element.cejsh-4fe07134-2ac2-4bd5-92d1-d2b36d0008b2 Analiza portfela o maksymalnej przewidywalności] "Studia Ekonomiczne. Zeszyty Naukowe Uniwersytetu Ekonomicznego w Katowicach", nr 237 | * Jarek S. (2015) [http://cejsh.icm.edu.pl/cejsh/element/bwmeta1.element.cejsh-4fe07134-2ac2-4bd5-92d1-d2b36d0008b2 Analiza portfela o maksymalnej przewidywalności] "Studia Ekonomiczne. Zeszyty Naukowe Uniwersytetu Ekonomicznego w Katowicach", nr 237 | ||
* Juszczyk S., Tymiński M. (2010) [http://sj.wne.sggw.pl/pdf/EIOGZ_2010_n82_s75.pdf Dwukryterialna koncepcja budowy portfela inwestycyjnego metodą programowania dynamicznego] "Zeszyty Naukowe Szkoły Głównej Gospodarstwa Wiejskiego w Warszawie Ekonomika i Organizacja Gospodarki Żywnościowej", nr 82 | * Juszczyk S., Tymiński M. (2010) [http://sj.wne.sggw.pl/pdf/EIOGZ_2010_n82_s75.pdf Dwukryterialna koncepcja budowy portfela inwestycyjnego metodą programowania dynamicznego] "Zeszyty Naukowe Szkoły Głównej Gospodarstwa Wiejskiego w Warszawie [[Ekonomika]] i [[Organizacja]] Gospodarki Żywnościowej", nr 82 | ||
* Ostrowska E. (2011) ''Portfel inwestycyjny, klasyczny i alternatywny. Metody oceny'', Wydawnictwo C.H. Beck, Warszawa | * Ostrowska E. (2011) ''Portfel inwestycyjny, klasyczny i alternatywny. Metody oceny'', Wydawnictwo C.H. Beck, Warszawa | ||
Wersja z 03:12, 21 maj 2020
| Portfel inwestycyjny |
|---|
| Polecane artykuły |
Portfel inwestycyjny to ogół inwestycji rzeczowych lub kapitałowych danego podmiotu. Portfel inwestycyjny, może podlegać ocenie ryzyka czy oczekiwanej stopy zwrotu.
Możliwe jest inwestowanie w różnego rodzaju walory, m.in.:
- Fundusze emerytalne,
- Lokaty,
- Akcje spółek,
- Fundusze inwestycyjne,
- Waluty
Budowa portfela inwestycyjnego
Aby zbudować portfel inwestycyjny, należy przemyślanie i dokładnie określić cele jakie chcemy osiągnąć poprzez jego budowanie. Składa się ono z 4 kroków.
Ustalenie celów inwestycyjnych
Należy zastanowić się nad tym, co chcemy osiągnąć oraz dlaczego inwestujemy. Im nasze cele będą bardziej szczegółowe, tym nasz sukces będzie łatwiejszy do osiągnięcia. Powinniśmy także zadać sobie kilka podstawowych pytań:
- Jaką wartość aktywów jest już w naszym posiadaniu?,
- W jakiem sektorze chcielibyśmy inwestować?,
- Ile będziemy potrzebowali pieniędzy w przyszłości?,
- Jaka jest tolerancja na ryzyko?.
Dzięki odpowiedzeniu na ww. pytania, jesteśmy w stanie określić optymalną alokację aktywów czy wybrać strategię inwestycyjną.
Alokacja Aktywów
Alokacja aktywów to ich podział na różne instrumenty finansowe na funduszu aktywów. Jest także procesem polegającym na wyborze klas aktywów, z których chcielibyśmy zbudować nasz portfel.
Głównymi klasami aktywów są:
- Obligacje - obniżają ryzyko portfela, lecz pozwalają osiągnąć stabilne dochody,
- Akcje - mogą zabezpieczyć częściowo przed inflacją oraz dzięki nim jesteśmy w stanie w długim okresie osiągnąć stopę zwrotu rzędu 12%,
- Inwestycje alternatywne - dają szanse na osiągnięcie porównywalnych do akcji stóp zwrotu,
- Inwestycje pochodne - wnoszą do portfela inwestycyjnego możliwość uzyskanie wysokich stóp zwrotu, lecz ryzyko jest większe.
Alokacje aktywów to ważny, jeśli nie najważniejszym element inwestycyjnego procesu. Pozwala także obniżyć ryzyko oraz osiągnąć długoterminowe cele.
Wybór aktywów do portfela inwestycyjnego
Jest to najważniejsza część w procesie budowy portfela. Dzięki inwestowaniu w akcje, mamy szeroki wybór. Istnieje kilka sposobów na wybranie odpowiednich akcji, które przyniosą nam satysfakcjonujący wynik.
Jednym ze sposobów jest własna analiza spółki, w którą chcielibyśmy zainwestować. Jest to czasochłonny proces, lecz jesteśmy w stanie ocenić szanse wynikające z zainwestowania naszych aktywów. Kolejnym sposobem jest korzystanie z biur maklerskich, które podejmą się rekomendacji, bądź analizy spółek.
Dywersyfikacja jest ważnym elementem budowania portfela inwestycyjnego. Jest to podzielenie portfela pomiędzy różnymi aktywami. Lepiej jest zainwestować np. w 8 spółek, aniżeli w jedną określoną akcję.
Dokonywanie zmian oraz monitorowanie portfela
Akcje, które zostaną przez nas kupione, należy stale monitorować. Na rynku, pojawiają się co rusz nowe informacje dotyczące spółek. Zysk z części akcji powinno się zrealizować, ponieważ zapewni to odpowiedni poziom dywersyfikacji.
Rodzaje portfeli inwestycyjnych
Istnieje kilka rodzajów portfeli inwestycyjnych. Wyróżnia się ich cztery:
- portfel akcji - są nimi akcje spółek o mocno ustrukturyzowanych podstawach,
- portfel zrównoważony - akcje spółek o dużym potencjale wzrostu, ale także bony skarbowe oraz obligacje,
- portfel bezpieczny - bankowe lokaty terminowe, obligacje oraz bony skarbowe,
- portfel aktywnej alokacji - to skarbowe instrumenty dłużne, akcje spółek o mocno ustrukturyzowanych podstawach oraz prawa pochodne.
Metody alokacji aktywów w portfelu inwestycyjnym
Pośród wielu metod alokacji aktywów, wyróżnia się cztery podstawowe:
- Metoda alokacji taktycznej - jej głównym celem jest zapewnienie stałego poziomu ryzyka portfela inwestycyjnego w długim terminie.
- Metoda alokacji strategicznej - wykorzystuje się ją w podejmowaniu decyzji inwestycyjnych długoterminowych.
- Metoda alokacji bezpiecznej - wiąże się z ustaleniem struktury kapitału, aby ryzyko oraz oczekiwana stopa zwrotu danej inwestycji była utrzymywane na stałym poziomie.
- Metoda alokacji integracyjnej - dzięki tej metodzie, można ocenić ogólne warunki indywidualnych inwestycyjnych ale także ich celów.
Etapy zarządzania portfelem
Zarządzanie portfelem inwestycyjnym jest procesem ciągłym. Obejmuje fazę planowania, wykonania i informowania o osiągniętych wynikach. Proces ten składa się z analizy uwarunkowań ekonomicznych, określenia ograniczeń oraz celów klienta, a także alokacji aktywów. Zarządzanie portfelem inwestycyjnym składa się z trzech etapów.
Tolerancja ryzyka
Cele finansowe rozpatrywane są w odniesieniu do parametrów ryzyka i zysku. Należy uzyskać odpowiedź na pytania, aby móc określić ponoszone ryzyko przez podmiot. Do głównych pytań, nad jakimi osoba powinna znaleźć odpowiedź to:
- Jakie są krótko oraz długoterminowe cele i potrzeby finansowe klienta?,
- Jakie konsekwencje poniesie jeżeli cele nie zostaną zrealizowane?.
Stopa zwrotu z inwestycji
Istotną sprawą jest możność rozróżnienia oczekiwanej stopy zwrotu od wymaganej stopy zwrotu. Oczekiwana stopa zwrotu wiąże się z poziomem zysku, jaki wymagany jest do sfinansowania pozostałych celów. Natomiast wymagana stopa zwrotu związana jest z długoterminowym osiągnieciem celów finansowych.
Ograniczenie inwestycyjne
Czynniki, które mogą wpłynąć na wybór inwestycji, powiązać można z kategoriami: uwarunkowania prawne (trusty i fundacje), podatki, horyzont czasowy, wyjątkowe okoliczności czy płynność.
Podatki powiązane są z zarządzaniem majątkiem zamożnych podmiotów do których zaliczamy m.in. podatek: dochodowy, od nieruchomości, od transferu majątku czy od zysków kapitałowych. Wyjątkowe okoliczności wiążą się z preferencjami podmiotów do aktywów. Płynność odnosi się do zapotrzebowania (oczekiwanego oraz nieoczekiwanego) podmiotu na gotówkę. Natomiast horyzont czasowy przedstawiany jest jako długo, średnio, krótkoterminowy oraz wieloetapowy zysk.
Bibliografia
- Bolisęga M. (2013) Analiza struktury portfela inwestycyjnego otwartych funduszy emerytalnych "Zeszyty naukowe UEK", nr 907
- Czapiewski P. [red.] (2016) Zarządzanie portfelem inwestycyjnym, Wyd. Difin, Warszawa
- Jarek S. (2015) Analiza portfela o maksymalnej przewidywalności "Studia Ekonomiczne. Zeszyty Naukowe Uniwersytetu Ekonomicznego w Katowicach", nr 237
- Juszczyk S., Tymiński M. (2010) Dwukryterialna koncepcja budowy portfela inwestycyjnego metodą programowania dynamicznego "Zeszyty Naukowe Szkoły Głównej Gospodarstwa Wiejskiego w Warszawie Ekonomika i Organizacja Gospodarki Żywnościowej", nr 82
- Ostrowska E. (2011) Portfel inwestycyjny, klasyczny i alternatywny. Metody oceny, Wydawnictwo C.H. Beck, Warszawa
Autor: Piotr Dao
