Patronite.jpg Drogi użytkowniku! Encyklopedia Zarządzania potrzebuje Twojej pomocy.
Wesprzyj nasz rozwój - zostań mecenasem Encyklopedii.
Sam zdecyduj ile warta jest dla Ciebie wiedza, z której korzystasz.
Wejdź na Patronite.pl i wybierz kwotę wsparcia (już od 5 zł).

Krzywa LM

Z Encyklopedia Zarządzania
Skocz do: nawigacja, szukaj
Krzywa LM
Pojęcie główne
Pojęcia związane
Metody i techniki


Krzywa LM - jest krzywą równowagi na rynku finansowym i monetarnym tzn. zawiera wszystkie kombinacje nominalnej stopy procentowej i realnego dochodu krajowego brutto (PKB) zapewniające zgodność popytu na pieniądz z jego podażą, czyli przy których rynek pieniężny znajduje się w równowadze. Ma ona zwykle nachylenie dodatnie. Skrót LM oznacza ‘Liquidity/Money supply’

Interpretacja graficzna

Rynek pieniądza znajduje się w równowadze, gdy popyt na realne zasoby pieniądza "L" jest równy realnej podaży pieniądza "M". Krzywa LM stanowi graficzną ilustrację funkcji płynności pieniądza LM.

Krzywa LM
Rys. 1. Krzywa LM

W układzie współrzędnych na osi odciętych odkłada się poziom realnego PKB (Y) a na osi rzędnych nominalną stopę procentową (r). Krzywa LM ma nachylenie dodatnie. W stanie równowagi na rynku pieniądza wyższemu dochodowi musi towarzyszyć wyższa stopa procentowa.

Nachylenie krzywej LM zależy od współczynnika k/h, gdzie "k" to współczynnik wrażliwości popytu na pieniądz na dochód a "h" to współczynnik wrażliwości popytu na pieniądz względem stopy procentowej. Jeżeli "h" maleje, to popyt na pieniądz staje się mniej wrażliwy na zmianę stopy procentowej i krzywa LM będzie bardziej stroma. Jeżeli "k" maleje, to popyt na pieniądz staje się mniej wrażliwy na dochód i krzywa LM będzie bardziej płaska.

Wzrost/spadek realnej podaży pieniądza powoduje przesunięcie krzywej LM w prawo/lewo. Wzrost realnej podaży pieniądza jest następstwem wzrostu nominalnej podaży pieniądza lub wynika ze spadku cen. Krzywa LM przesuwa się w prawo/lewo na skutek prowadzenia ekspansywnej/restrykcyjnej polityki monetarnej. Bank centralny może realizować politykę pieniężną poprzez, m.in. zmianę stopy rezerw gotówkowych banków, zmianę stopy dyskontowej i zmianę bazy monetarnej.

Krzywa LM wprowadzona została do teorii ekonomii przez brytyjskiego ekonomistę Johna Richarda Hicksa. Funkcja LM jest drugim - obok funkcji IS - podstawowym składnikiem modelu funkcjonowania gospodarki rynkowej w ujęciu Keynesa-Hicksa-Mundella, tzw. modelu IS-LM.

Model IS-LM

  • Został wyprowadzony po raz pierwszy przez Sir Johna Hicksa i Alvina Hansena.
  • Powstaje w skutek nałożenia na siebie Krzywych LM (‘Liquidity/Money supply’)i IS ( ('Investment/Saving equilibrium').
  • Gdy na osi współrzędnych poziome wartości odpowiadają wartości realnego PKB a pionowe nominalnej stopy procentowej to po nałożeniu się krzywych IS i LM otrzymamy punk przecięcia, który jest punktem równowagi ekonomicznej.
  • Jest to stan gdzie zachowana jest równowaga pomiędzy globalną podażą a globalnym popytem.

Krzywa IS w modelu tym to krzywa równowagi pomiędzy oszczędnościami a wydatkami na inwestycje.


Analizując krzywą LM w modelu ISLM widzimy że im krzywa jest bardziej płaska (mniej nachylona) tym większa zmiana poziomu PKB a miejsza poziomu stopy procentowej.

  • Pułapka płynności – występuje gdy LM jest pozioma, polityka fiskalna jest bardzo skuteczna – widać wtedy najpełniej działający efekt mnożnikowy.
  • Przypadek klasyczny- występuje gdy LM jest pionowa, wtedy polityka fiskalna nie oddziałuje na ‘’Y’’, a tylko na ‘’r’’. Nasila się wtedy efekt wypierania inwestycji. Przeciwdziała jemu prowadzona aktywnie polityka monetarna z fiskalną.

Punkt przecięcia się krzywych ISLM

Wyznacza poziom stopy procentowej oraz dochodu przy którym na rynku dóbr i usług zagregowany popyt równa się zagregowanej podaży a na rynku pieniądza popyt na pieniądz równa się podaży na pieniądz.

Polityka monetarna w modelu

  • przy ekspansywnej polityce monetarnej wzrostowi dochodu towarzyszy spadek st. procentowej.(ceteris paribus)
  • restrykcyjna polityka monetarna prowadzi do zmniejszenia dochodu i podwyższenia stóp procentowych. (ceteris paribus)

Polityka fiskalna w modelu

  • przy ekspansywnej polityce fiskalnej następuje wzrost dochodu wzrost stopy procentowej oraz efekt wypierania (crowding-out)
  • restrykcyjna polityka fiskalna prowadzi do zmniejszenia dochodu i stopy procentowej.

Bibliografia

Autor: Damian Szatan, Marta Rajzer