System wczesnego ostrzegania E. I. Altmana: Różnice pomiędzy wersjami

Z Encyklopedia Zarządzania
m (Infobox update)
 
(LinkTitles.)
Linia 15: Linia 15:




Jest to jeden ze sposobów całościowej oceny danego przedsiębiorstwa pod względem jego kondycji finansowej. Altman zbudował [[model]], na podstawie którego można przewidzieć ewentualne problemy finansowe, określić zagrożenie związane z upadłością firmy. W tym celu dokonał wyboru następujących 5 [[wskaźnik]]ów:
Jest to jeden ze sposobów całościowej oceny danego przedsiębiorstwa pod względem jego kondycji finansowej. Altman zbudował [[model]], na podstawie którego można przewidzieć ewentualne problemy finansowe, określić [[zagrożenie]] związane z upadłością firmy. W tym celu dokonał wyboru następujących 5 [[wskaźnik]]ów:
* X1 = [[kapitał obrotowy]] / [[aktywa]]
* X1 = [[kapitał obrotowy]] / [[aktywa]]
* X2 = [[zysk zatrzymany]] / aktywa
* X2 = [[zysk zatrzymany]] / aktywa
* X3 = [[zysk]] przed opodatkowaniem i spłatą odsetek / aktywa
* X3 = [[zysk]] przed opodatkowaniem i spłatą odsetek / aktywa
* X4 = rynkowa wartość [[kapitał]]u akcyjnego / księgowa wartość zadłużenia
* X4 = rynkowa [[wartość]] [[kapitał]]u akcyjnego / księgowa wartość zadłużenia
* X5 = [[przychody]] ze [[sprzedaż]]y / aktywa
* X5 = [[przychody]] ze [[sprzedaż]]y / aktywa


Linia 26: Linia 26:
Z = 1,2 X1 +1,4 X2 +3,3 X3 +0,6 X4 +0,999 X5
Z = 1,2 X1 +1,4 X2 +3,3 X3 +0,6 X4 +0,999 X5


Równanie to zawiera parametry, które są wagami wyznaczonymi na podstawie wielowymiarowej analizy dyskryminacji. Wartość Z mówi o poziomie zagrożenia upadłością.
Równanie to zawiera parametry, które są wagami wyznaczonymi na podstawie wielowymiarowej analizy dyskryminacji. Wartość Z mówi o poziomie [[zagrożenia]] upadłością.
<google>ban728t</google>
<google>ban728t</google>


'''Tab. 1 Kwalifikacja zagrożenia upadłością według E. Altmana'''
'''Tab. 1 [[Kwalifikacja]] zagrożenia upadłością według E. Altmana'''
{| border=1
{| border=1
| Wartość wskaźnika Z
| Wartość wskaźnika Z
Linia 67: Linia 67:
| 29
| 29
|}
|}
Źródło: D. W. Olszewski, ''Zdolność płatnicza przedsiębiorstwa - koncepcje i metody oceny'', "[[Bank]] i [[Kredyt]]" 1993 nr 6.
Źródło: D. W. Olszewski, ''[[Zdolność]] płatnicza przedsiębiorstwa - koncepcje i metody oceny'', "[[Bank]] i [[Kredyt]]" 1993 nr 6.


Metoda ta została opracowana w 1968 roku, pozwalała przewidzieć [[bankructwo]] przedsiębiorstwa, którego [[akcje]] były notowane na giełdzie. To spowodowało, iż w 1984 roku opublikował równanie dla spółek nie uczestniczących na giełdzie.
Metoda ta została opracowana w 1968 roku, pozwalała przewidzieć [[bankructwo]] przedsiębiorstwa, którego [[akcje]] były notowane na giełdzie. To spowodowało, iż w 1984 roku opublikował równanie dla spółek nie uczestniczących na giełdzie.
Linia 77: Linia 77:
==Bibliografia==
==Bibliografia==
* Stabryła A., [[Zarządzanie]] strategiczne w teorii i praktyce firmy, PWN, 2000
* Stabryła A., [[Zarządzanie]] strategiczne w teorii i praktyce firmy, PWN, 2000
* Szczepankowski P., Ocena ryzyka działalności przedsiębiorstw na podstawie sprawozdań finansowych, http://www.studenci.pl/ekonomia/finanseprzds/semeko_85.html, 03.12.2005
* Szczepankowski P., [[Ocena]] ryzyka działalności przedsiębiorstw na podstawie sprawozdań finansowych, http://www.studenci.pl/ekonomia/finanseprzds/semeko_85.html, 03.12.2005


{{a|Anna Gawrońska}}
{{a|Anna Gawrońska}}
[[Kategoria:Systemy wczesnego ostrzegania]]
[[Kategoria:Systemy wczesnego ostrzegania]]
<!--[[en:Altmans early warning system]]-->
<!--[[en:Altmans early warning system]]-->

Wersja z 04:11, 22 maj 2020

System wczesnego ostrzegania E. I. Altmana
Polecane artykuły


Jest to jeden ze sposobów całościowej oceny danego przedsiębiorstwa pod względem jego kondycji finansowej. Altman zbudował model, na podstawie którego można przewidzieć ewentualne problemy finansowe, określić zagrożenie związane z upadłością firmy. W tym celu dokonał wyboru następujących 5 wskaźników:

Swój model Altman zapisał w postaci:

Z = 1,2 X1 +1,4 X2 +3,3 X3 +0,6 X4 +0,999 X5

Równanie to zawiera parametry, które są wagami wyznaczonymi na podstawie wielowymiarowej analizy dyskryminacji. Wartość Z mówi o poziomie zagrożenia upadłością.

Tab. 1 Kwalifikacja zagrożenia upadłością według E. Altmana

Wartość wskaźnika Z Poziom zagrożenia upadłością
1,8 lub mniej bardzo wysoki
1,81 - 2,99 nieokreślony
3,0 i więcej niewielki

Źródło: A. Stabryła, Zarządzanie strategiczne w teorii i praktyce firmy PWN 2000

Z powyższej tabeli wynika, iż przedsiębiorstwa, dla których wartość wskaźnika Z przekracza 2,99, mają dobrą sytuacje finansową. Natomiast te dla których Z < 1,81 bankrutowały. Jest to wiarygodna metoda, przede wszystkim w przypadku prognozy jednorocznej (ponad 90% trafność)

Tab. 2. Zgodność prognozy w oryginalnym modelu E.I. Altmana

Liczba lat przed upadłością Procent prawidłowych prognoz
1 95
2 72
3 48
4 36
5 29

Źródło: D. W. Olszewski, Zdolność płatnicza przedsiębiorstwa - koncepcje i metody oceny, "Bank i Kredyt" 1993 nr 6.

Metoda ta została opracowana w 1968 roku, pozwalała przewidzieć bankructwo przedsiębiorstwa, którego akcje były notowane na giełdzie. To spowodowało, iż w 1984 roku opublikował równanie dla spółek nie uczestniczących na giełdzie.

Z = 0,717X1 +0,847X2 +3,107X3 +0,420X4 +0,998X5

W przypadku tego wskaźnika, gdy wartość Z przekracza 2,9 przedsiębiorstwo charakteryzuje się dobrą sytuacją finansową, gdy zaś kształtuje się poniżej 1,2 mamy do czynienia z wysokim poziomem zagrożenia upadłością.

Bibliografia

Autor: Anna Gawrońska

Źródło: „https://mfiles.pl/pl/index.php?title=System_wczesnego_ostrzegania_E._I._Altmana&oldid=118013”