Depozyt zabezpieczający: Różnice pomiędzy wersjami
m (Infobox update) |
m (cleanup bibliografii i rotten links) |
||
| (Nie pokazano 16 wersji utworzonych przez 2 użytkowników) | |||
| Linia 1: | Linia 1: | ||
'''Depozyty zabezpieczające''' dzielone są na dwa rodzaje depozytów: | |||
# ''[[depozyt]] wstępny'' | |||
# ''depozyt właściwy'' | |||
==TL;DR== | |||
Depozyty zabezpieczające są podstawowym narzędziem w handlu instrumentami pochodnymi. Składają się z depozytu wstępnego i depozytu właściwego. Inwestor wnosi depozyt wstępny przy składaniu zlecenia na kontrakty terminowe, a depozyt właściwy służy do utrzymania minimalnej wartości środków na koncie. Depozyty zabezpieczające minimalizują ryzyko i umożliwiają inwestorom korzystanie z dźwigni finansowej. Inwestor musi również otworzyć specjalny rachunek depozytowy. Dzięki dźwigni finansowej inwestorzy mogą osiągać wyższe stopy zwrotu niż na rynku kasowym. | |||
==Depozyt wstępny== | ==Depozyt wstępny== | ||
To taki depozyt, który [[inwestor]] wnosi zaraz przez złożeniem zlecenia na [[kontrakty terminowe]]. Wniesienie takiego depozytu odbywa się za pomocą zablokowania na [[rachunek]] inwestora pieniężnej kwoty, która jest równa wartości depozytu naliczonego. Podczas wnoszenia depozytu nie robimy[[ przelew]]ów pieniężnych, a także nie powierzamy innym osobom żadnych pieniędzy. [[Regulamin]] posiadany przez biura maklerskie może dopuścić umieszczenie na poczet depozytu [[papiery wartościowe|papierów wartościowych]], np. [[obligacje]] bądź [[akcje]]. | To taki depozyt, który [[inwestor]] wnosi zaraz przez złożeniem zlecenia na [[kontrakty terminowe]]. Wniesienie takiego depozytu odbywa się za pomocą zablokowania na [[rachunek]] inwestora pieniężnej kwoty, która jest równa wartości depozytu naliczonego. Podczas wnoszenia depozytu nie robimy[[ przelew]]ów pieniężnych, a także nie powierzamy innym osobom żadnych pieniędzy. [[Regulamin]] posiadany przez biura maklerskie może dopuścić umieszczenie na poczet depozytu [[papiery wartościowe|papierów wartościowych]], np. [[obligacje]] bądź [[akcje]]. | ||
==Depozyt właściwy== | ==Depozyt właściwy== | ||
To depozyt, który wyznacza minimalną [[wartość]] środków, które muszą być utrzymane na rachunku przez inwestora. Jak wiadomo, w efekcie procedury równania do rynku różnego rodzaju środki znajdujące się w depozycie zabezpieczającym mogą zarówno maleć, jak i rosnąć. Nie można dopuścić się jednak spadku poniżej depozytu właściwego. Jeżeli taka sytuacja miałaby miejsce, inwestor zostaje wezwany do uzupełnienia środków przez [[biuro maklerskie]]. Inwestor uzupełnia depozyt do wysokości wstępnego depozytu wyznaczonego na dany dzień. W sytuacji gdy środki nie zostaną uzupełnione biuro maklerskie może zamknąć daną pozycję.<ref>Mejszutowicz K. ''Podstawy Inwestowania w kontakty terminowe i [[opcje]]'', s. 22-23 </ref>. | To depozyt, który wyznacza minimalną [[wartość]] środków, które muszą być utrzymane na rachunku przez inwestora. Jak wiadomo, w efekcie procedury równania do rynku różnego rodzaju środki znajdujące się w depozycie zabezpieczającym mogą zarówno maleć, jak i rosnąć. Nie można dopuścić się jednak spadku poniżej depozytu właściwego. Jeżeli taka sytuacja miałaby miejsce, inwestor zostaje wezwany do uzupełnienia środków przez [[biuro maklerskie]]. Inwestor uzupełnia depozyt do wysokości wstępnego depozytu wyznaczonego na dany dzień. W sytuacji gdy środki nie zostaną uzupełnione biuro maklerskie może zamknąć daną pozycję.<ref>Mejszutowicz K. ''Podstawy Inwestowania w kontakty terminowe i [[opcje]]'', s. 22-23 </ref>. | ||
Funkcjonowanie [[derywatywa|derywatów]] na [[rynek finansowy|rynku finansowym]] związane jest nierozłącznie z pojęciem [[dźwignia finansowa|dźwigni finansowej]], którą osiągnąć można dzięki wnoszeniu depozytu zabezpieczającego. | Funkcjonowanie [[derywatywa|derywatów]] na [[rynek finansowy|rynku finansowym]] związane jest nierozłącznie z pojęciem [[dźwignia finansowa|dźwigni finansowej]], którą osiągnąć można dzięki wnoszeniu depozytu zabezpieczającego. | ||
Ogromną zaletą [[instrument pochodny|instrumentów pochodnych]] jest fakt, iż [[inwestor]] nie potrzebuje posiadać pełnej kwoty równej wartości instrumentu który kupuje (lub bazy, na podstawie której jest zbudowany), a jedynie jej ułamek zwany depozytem zabezpieczającym. W przeciwieństwie do instrumentów kasowych rozliczenie [[transakcja|transakcji]] terminowych jest odroczone w czasie. Z tą cechą wiąże się kolejna zaleta i jednocześnie [[potrzeba]] wprowadzenia depozytu zabezpieczającego strony przed nie wywiązaniem się z kontraktu. Wnoszenie depozytu ma więc za [[zadanie]] minimalizować [[ryzyko]]. | Ogromną zaletą [[instrument pochodny|instrumentów pochodnych]] jest fakt, iż [[inwestor]] nie potrzebuje posiadać pełnej kwoty równej wartości instrumentu który kupuje (lub bazy, na podstawie której jest zbudowany), a jedynie jej ułamek zwany depozytem zabezpieczającym. W przeciwieństwie do instrumentów kasowych rozliczenie [[transakcja|transakcji]] terminowych jest odroczone w czasie. Z tą cechą wiąże się kolejna zaleta i jednocześnie [[potrzeba]] wprowadzenia depozytu zabezpieczającego strony przed nie wywiązaniem się z kontraktu. Wnoszenie depozytu ma więc za [[zadanie]] minimalizować [[ryzyko]]. | ||
<google>n</google> | |||
==Zabezpieczający rachunek depozytowy== | ==Zabezpieczający rachunek depozytowy== | ||
| Linia 35: | Linia 24: | ||
# sposoby i tryb wnoszenia depozytu zabezpieczającego i jego uzupełniania, | # sposoby i tryb wnoszenia depozytu zabezpieczającego i jego uzupełniania, | ||
# tryb przekazywania przez [[dom maklerski]] żądania uzupełnienia zabezpieczenia do poziomu określonego umową i odrębnymi przepisami lub tryb uzyskiwania przez klienta informacji o konieczności uzupełnienia zabezpieczenia. | # tryb przekazywania przez [[dom maklerski]] żądania uzupełnienia zabezpieczenia do poziomu określonego umową i odrębnymi przepisami lub tryb uzyskiwania przez klienta informacji o konieczności uzupełnienia zabezpieczenia. | ||
Wielkość ''depozytu zabezpieczającego'' w Polsce ustala [[Krajowy Depozyt Papierów Wartościowych]] (w innych krajach zajmują się tym tożsame instytucje). Rozróżnia się dwa rodzaje depozytów zabezpieczających: wstępny depozyt zabezpieczający oraz właściwy depozyt zabezpieczający. | Wielkość ''depozytu zabezpieczającego'' w Polsce ustala [[Krajowy Depozyt Papierów Wartościowych]] (w innych krajach zajmują się tym tożsame instytucje). Rozróżnia się dwa rodzaje depozytów zabezpieczających: wstępny depozyt zabezpieczający oraz właściwy depozyt zabezpieczający. | ||
| Linia 41: | Linia 29: | ||
Następstwem istnienia depozytu zabezpieczającego i nie wnoszenia pełnej kwoty na jaką opiewa [[instrument pochodny]] wynika cecha zasadnicza dla tego rynku, a mianowicie '''[[dźwignia]] finansowa'''. Dzięki niej inwestor może osiągnąć dużo wyższą [[stopa zwrotu z aktywów|stopę zwrotu]], aniżeli w przypadku, w którym inwestował by tę samą kwotę na rynku kasowym. Mechanizm dźwigni finansowej pozwala zwielokrotnić potencjalny [[zysk]], jaki można osiągnąć. Zilustrować to można przykładem opcji kupna na Warszawski [[indeks]] WIG 20. | Następstwem istnienia depozytu zabezpieczającego i nie wnoszenia pełnej kwoty na jaką opiewa [[instrument pochodny]] wynika cecha zasadnicza dla tego rynku, a mianowicie '''[[dźwignia]] finansowa'''. Dzięki niej inwestor może osiągnąć dużo wyższą [[stopa zwrotu z aktywów|stopę zwrotu]], aniżeli w przypadku, w którym inwestował by tę samą kwotę na rynku kasowym. Mechanizm dźwigni finansowej pozwala zwielokrotnić potencjalny [[zysk]], jaki można osiągnąć. Zilustrować to można przykładem opcji kupna na Warszawski [[indeks]] WIG 20. | ||
Inwestor uważając, że w ciągu najbliższych dwóch miesięcy indeks WIG 20 ma szansę wzrosnąć o 5%, przy aktualnym kursie 3300 punktów. Zakup opcji kupna wiąże się | Inwestor uważając, że w ciągu najbliższych dwóch miesięcy indeks WIG 20 ma szansę wzrosnąć o 5%, przy aktualnym kursie 3300 punktów. Zakup opcji kupna wiąże się z zapłaceniem premii dla jej wystawcy. [[Premia]] ta wynosi 100 punktów. Jeden punkt wyceniany jest na giełdzie na 10 zł. Inwestor dobrze przewidział kierunek, w którym "pójdzie" [[rynek]] i w dniu wygaśnięcia opcji WIG 20 osiągnął poziom 3465 punktów. [[Przychód]] inwestora wyniósł 1650 zł, a zysk po odjęciu premii (100 ptk. razy 10 zł każdy) wyniósł 650 zł. Zakup opcji kupna przyniósł w przeciągu 2 miesięcy stopę zwrotu w wysokości 65% zainwestowanego kapitału (tj. 1000 zł premii), gdy instrument bazowy w tym czasie zmienił swą wartość zaledwie o 5%. | ||
== | {{infobox5|list1={{i5link|a=[[Certyfikat depozytowy]]}} — {{i5link|a=[[Krótka sprzedaż]]}} — {{i5link|a=[[CDS]]}} — {{i5link|a=[[Opcja]]}} — {{i5link|a=[[Repo]]}} — {{i5link|a=[[Obligacje]]}} — {{i5link|a=[[Certyfikat inwestycyjny]]}} — {{i5link|a=[[Bony skarbowe]]}} — {{i5link|a=[[Obligatariusz]]}} }} | ||
==Przypisy== | ==Przypisy== | ||
<references /> | <references /> | ||
[[ | ==Bibliografia== | ||
[[Kategoria: | <noautolinks> | ||
{{a|Klaudiusz Rybak | * Dąbrowski P. (2014), ''[https://bibliotekanauki.pl/articles/592399 Polityka depozytów zabezpieczających instytucji rynku kapitałowego i walutowego]'', Wydawnictwo Uniwersytetu Ekonomicznego w Katowicach, tom 171 | ||
* Jerzak M. (2010), ''[https://bibliotekanauki.pl/articles/879417 Instrumenty pochodne jako narzędzie zarządzania ryzykiem kursowym w podmiotach agrobiznesu]'', Zagadnienia Ekonomiki Rolnej, nr 2 | |||
* Jóźwik T. (2006), ''Prowadzenie do opcji giełdowych'', NBP, Warszawa | |||
* Kopacz I. (2017), ''[https://yadda.icm.edu.pl/yadda/element/bwmeta1.element.ekon-element-000171495024?q=c7cf7840-f4b4-423e-a624-0fed87e0e484 Stabilność systemu finansowego i bezpieczeństwo polskiego systemu gwarantowania depozytów]'', Finanse i Prawo Finansowe, tom 4 | |||
* Łaganowski A. (2005), ''Instrumenty pochodne. Przewodnik dla inwestora'', GPW, Warszawa | |||
* Mejszutowicz K. (2017), ''Podstawy Inwestowania w kontakty terminowe i opcje'', Giełda Papierów Wartościowych, Warszawa | |||
* ''Rozporządzenie Rady Ministrów z dnia 3 września 2002 r. w sprawie trybu i warunków postępowania domów maklerskich i banków prowadzących działalność maklerską oraz banków prowadzących rachunki papierów wartościowych.'' [https://isap.sejm.gov.pl/isap.nsf/DocDetails.xsp?id=WDU20021651354 Dz.U. 2002 nr 165 poz. 1354] | |||
</noautolinks> | |||
[[Kategoria:Depozyt]] | |||
{{a|Klaudiusz Rybak, Natalia Mikler}} | |||
{{ | {{#metamaster:description|Depozyt zabezpieczający to pojęcie związane z podziałem na depozyt wstępny i depozyt właściwy. Dowiedz się więcej o tym zagadnieniu na naszej stronie.}} | ||
Aktualna wersja na dzień 00:27, 19 gru 2023
Depozyty zabezpieczające dzielone są na dwa rodzaje depozytów:
- depozyt wstępny
- depozyt właściwy
TL;DR
Depozyty zabezpieczające są podstawowym narzędziem w handlu instrumentami pochodnymi. Składają się z depozytu wstępnego i depozytu właściwego. Inwestor wnosi depozyt wstępny przy składaniu zlecenia na kontrakty terminowe, a depozyt właściwy służy do utrzymania minimalnej wartości środków na koncie. Depozyty zabezpieczające minimalizują ryzyko i umożliwiają inwestorom korzystanie z dźwigni finansowej. Inwestor musi również otworzyć specjalny rachunek depozytowy. Dzięki dźwigni finansowej inwestorzy mogą osiągać wyższe stopy zwrotu niż na rynku kasowym.
Depozyt wstępny
To taki depozyt, który inwestor wnosi zaraz przez złożeniem zlecenia na kontrakty terminowe. Wniesienie takiego depozytu odbywa się za pomocą zablokowania na rachunek inwestora pieniężnej kwoty, która jest równa wartości depozytu naliczonego. Podczas wnoszenia depozytu nie robimyprzelewów pieniężnych, a także nie powierzamy innym osobom żadnych pieniędzy. Regulamin posiadany przez biura maklerskie może dopuścić umieszczenie na poczet depozytu papierów wartościowych, np. obligacje bądź akcje.
Depozyt właściwy
To depozyt, który wyznacza minimalną wartość środków, które muszą być utrzymane na rachunku przez inwestora. Jak wiadomo, w efekcie procedury równania do rynku różnego rodzaju środki znajdujące się w depozycie zabezpieczającym mogą zarówno maleć, jak i rosnąć. Nie można dopuścić się jednak spadku poniżej depozytu właściwego. Jeżeli taka sytuacja miałaby miejsce, inwestor zostaje wezwany do uzupełnienia środków przez biuro maklerskie. Inwestor uzupełnia depozyt do wysokości wstępnego depozytu wyznaczonego na dany dzień. W sytuacji gdy środki nie zostaną uzupełnione biuro maklerskie może zamknąć daną pozycję.[1].
Funkcjonowanie derywatów na rynku finansowym związane jest nierozłącznie z pojęciem dźwigni finansowej, którą osiągnąć można dzięki wnoszeniu depozytu zabezpieczającego.
Ogromną zaletą instrumentów pochodnych jest fakt, iż inwestor nie potrzebuje posiadać pełnej kwoty równej wartości instrumentu który kupuje (lub bazy, na podstawie której jest zbudowany), a jedynie jej ułamek zwany depozytem zabezpieczającym. W przeciwieństwie do instrumentów kasowych rozliczenie transakcji terminowych jest odroczone w czasie. Z tą cechą wiąże się kolejna zaleta i jednocześnie potrzeba wprowadzenia depozytu zabezpieczającego strony przed nie wywiązaniem się z kontraktu. Wnoszenie depozytu ma więc za zadanie minimalizować ryzyko.
Zabezpieczający rachunek depozytowy
Inwestor by móc funkcjonować na rynku instrumentów pochodnych poza zwykłą umową o otwarcie rachunku inwestycyjnego musi również podpisać odrębną umowę o świadczenie usług brokerskich w zakresie praw pochodnych i otworzyć specjalny zabezpieczający rachunek depozytowy (tzw. account). Wymóg ten związany jest właśnie z koniecznością wnoszenia przez inwestora depozytów zabezpieczających transakcje terminowe. Oprócz zwykłych informacji dotyczących trybu, warunków i zasad funkcjonowania rachunku umowa taka zawierać musi:
- sposoby ustalania wysokości depozytu zabezpieczającego oraz tryb informowania klienta o zmianie jego wysokości,
- sposoby i tryb wnoszenia depozytu zabezpieczającego i jego uzupełniania,
- tryb przekazywania przez dom maklerski żądania uzupełnienia zabezpieczenia do poziomu określonego umową i odrębnymi przepisami lub tryb uzyskiwania przez klienta informacji o konieczności uzupełnienia zabezpieczenia.
Wielkość depozytu zabezpieczającego w Polsce ustala Krajowy Depozyt Papierów Wartościowych (w innych krajach zajmują się tym tożsame instytucje). Rozróżnia się dwa rodzaje depozytów zabezpieczających: wstępny depozyt zabezpieczający oraz właściwy depozyt zabezpieczający.
Dźwignia finansowa
Następstwem istnienia depozytu zabezpieczającego i nie wnoszenia pełnej kwoty na jaką opiewa instrument pochodny wynika cecha zasadnicza dla tego rynku, a mianowicie dźwignia finansowa. Dzięki niej inwestor może osiągnąć dużo wyższą stopę zwrotu, aniżeli w przypadku, w którym inwestował by tę samą kwotę na rynku kasowym. Mechanizm dźwigni finansowej pozwala zwielokrotnić potencjalny zysk, jaki można osiągnąć. Zilustrować to można przykładem opcji kupna na Warszawski indeks WIG 20.
Inwestor uważając, że w ciągu najbliższych dwóch miesięcy indeks WIG 20 ma szansę wzrosnąć o 5%, przy aktualnym kursie 3300 punktów. Zakup opcji kupna wiąże się z zapłaceniem premii dla jej wystawcy. Premia ta wynosi 100 punktów. Jeden punkt wyceniany jest na giełdzie na 10 zł. Inwestor dobrze przewidział kierunek, w którym "pójdzie" rynek i w dniu wygaśnięcia opcji WIG 20 osiągnął poziom 3465 punktów. Przychód inwestora wyniósł 1650 zł, a zysk po odjęciu premii (100 ptk. razy 10 zł każdy) wyniósł 650 zł. Zakup opcji kupna przyniósł w przeciągu 2 miesięcy stopę zwrotu w wysokości 65% zainwestowanego kapitału (tj. 1000 zł premii), gdy instrument bazowy w tym czasie zmienił swą wartość zaledwie o 5%.
| Depozyt zabezpieczający — artykuły polecane |
| Certyfikat depozytowy — Krótka sprzedaż — CDS — Opcja — Repo — Obligacje — Certyfikat inwestycyjny — Bony skarbowe — Obligatariusz |
Przypisy
Bibliografia
- Dąbrowski P. (2014), Polityka depozytów zabezpieczających instytucji rynku kapitałowego i walutowego, Wydawnictwo Uniwersytetu Ekonomicznego w Katowicach, tom 171
- Jerzak M. (2010), Instrumenty pochodne jako narzędzie zarządzania ryzykiem kursowym w podmiotach agrobiznesu, Zagadnienia Ekonomiki Rolnej, nr 2
- Jóźwik T. (2006), Prowadzenie do opcji giełdowych, NBP, Warszawa
- Kopacz I. (2017), Stabilność systemu finansowego i bezpieczeństwo polskiego systemu gwarantowania depozytów, Finanse i Prawo Finansowe, tom 4
- Łaganowski A. (2005), Instrumenty pochodne. Przewodnik dla inwestora, GPW, Warszawa
- Mejszutowicz K. (2017), Podstawy Inwestowania w kontakty terminowe i opcje, Giełda Papierów Wartościowych, Warszawa
- Rozporządzenie Rady Ministrów z dnia 3 września 2002 r. w sprawie trybu i warunków postępowania domów maklerskich i banków prowadzących działalność maklerską oraz banków prowadzących rachunki papierów wartościowych. Dz.U. 2002 nr 165 poz. 1354
Autor: Klaudiusz Rybak, Natalia Mikler
