Analiza bilansu w układzie pionowym
| Analiza bilansu w układzie pionowym |
|---|
| Polecane artykuły |
Analiza pionowa bilansu jest badaniem struktury majątku i kapitałów przedsiębiorstwa. Badanie struktury bilansu dostarcza informacji na temat sytuacji finansowej przedsiębiorstwa. Struktura aktywów mówi o sposobie zaangażowania kapitałów przedsiębiorstwa, a struktura pasywów o źródłach ich pochodzenia. Strukturę aktywów bada się na podstawie wskaźników wyposażenia przedsiębiorstwa w określone środki gospodarcze, strukturę pasywów - na podstawie wskaźników wyposażenia przedsiębiorstwa w kapitały własne i obciążenia obcymi źródłami finansowania
Charakterystyka
Uzupełnieniem analizy poziomej jest analiza pionowa - czyli oddzielne badanie struktury aktywów i pasywów. Czytanie sprawozdań finansowych w układzie pionowym polega na ustaleniu i analizowaniu struktury aktywów i pasywów wykazanych w bilansie analitycznym, a także struktury elementów składających się na łączny wynik finansowy przedsiębiorstwa. Jednocześnie porównanie zmian strukturalnych z okresu na okres dostarcza dodatkowych informacji na temat sytuacji majątkowej i finansowej przedsiębiorstwa.
Przeprowadzając taką analizę bilansu oblicza się udział poszczególnych składników majątku i kapitału w łącznej sumie bilansowej, a także bada się wewnętrzne struktury podstawowych grup majątku i kapitałów. W analizie pionowej aktywów, wyróżnić można analizę struktury majątku trwałego i struktury majątku obrotowego oraz ich poszczególnych elementów. Ważny jest udział rzeczowych składników majątku trwałego w jego całości, udział zapasów lub ich składników w wartości majątku obrotowego, struktura zapasów materiałowych z uwzględnieniem ich rodzajów, struktura należności według terminów ich występowania lub z podziałem według grup kontrahentów, struktura środków trwałych przy uwzględnieniu stopnia ich zużycia itp.
Przy rozpatrywaniu struktury pasywów na szczególną uwagę zasługują wzajemna struktura kapitałów własnych i obcych oraz ich wewnętrzne proporcje. Analiza może nie tylko dotyczyć porównań w czasie ale także porównań z planem. Opracowywane przez przedsiębiorstwa plany finansowe zawierają z reguły planowany rachunek zysków i strat oraz planowany bilans na koniec roku. Istnieje wtedy możliwość oceny dotrzymania planowanych założeń. Jednak plany są dokumentami wewnętrznymi przedsiębiorstwa i nie podlegają opublikowaniu łącznie z rocznym sprawozdaniem finansowym. Analiza wykonania planu może być zatem przeprowadzona tylko wewnątrz przedsiębiorstwa.
Wskaźniki wyposażenia przedsiębiorstwa w środki gospodarcze
- Udział aktywów trwałych w aktywach ogółem
Parser nie mógł rozpoznać (błąd składni): {\displaystyle {[[Aktywa]] ~{}trwałe \over Aktywa ~{}ogółem} *~{}100 ~{}% }
- Udział aktywów obrotowych w aktywach ogółem
Parser nie mógł rozpoznać (SVG (MathML może zostać włączone przez wtyczkę w przeglądarce): Nieprawidłowa odpowiedź („Math extension cannot connect to Restbase.”) z serwera „https://wikimedia.org/api/rest_v1/”:): {\displaystyle {Aktywa ~{}obrotowe \over Aktywa ~{}ogółem} *~{}100 ~{}% }
- Udział wartości niematerialnych i prawnych w aktywach ogółem
Parser nie mógł rozpoznać (błąd składni): {\displaystyle {Wartości ~{}niematerialne~{}i~{}prawne \over Aktywa ~{}ogółem} *~{}100 ~{}% }
- Udział rzeczowych aktywów trwałych w aktywach ogółem
Parser nie mógł rozpoznać (błąd składni): {\displaystyle {Rzeczowe~{}aktywa ~{}trwałe \over Aktywa ~{}ogółem} *~{}100 ~{}% }
- Udział należności długoterminowych w aktywach ogółem
Parser nie mógł rozpoznać (SVG (MathML może zostać włączone przez wtyczkę w przeglądarce): Nieprawidłowa odpowiedź („Math extension cannot connect to Restbase.”) z serwera „https://wikimedia.org/api/rest_v1/”:): {\displaystyle {Należności ~{}długoterminowe \over Aktywa ~{}ogółem} *~{}100 ~{}% }
- Udział inwestycji długoterminowych w aktywach ogółem
Parser nie mógł rozpoznać (błąd składni): {\displaystyle {[[Inwestycje]] ~{}długoterminowe \over Aktywa ~{}ogółem} *~{}100 ~{}% }
- Udział długoterminowych rozliczeń międzyokresowych w aktywach ogółem
Parser nie mógł rozpoznać (błąd składni): {\displaystyle {Długoterminowe ~{}rozliczenia~{}międzyokresowe \over Aktywa ~{}ogółem} *~{}100 ~{}% }
- Udział zapasów w aktywach ogółem
Parser nie mógł rozpoznać (błąd składni): {\displaystyle {[[Zapasy]] \over Aktywa ~{}ogółem} *~{}100 ~{}% }
- Udział należności w aktywach ogółem
Parser nie mógł rozpoznać (błąd składni): {\displaystyle {Należnośći \over Aktywa ~{}ogółem} *~{}100 ~{}% }
- Udział inwestycji krótkoterminowych w aktywach ogółem
Parser nie mógł rozpoznać (SVG (MathML może zostać włączone przez wtyczkę w przeglądarce): Nieprawidłowa odpowiedź („Math extension cannot connect to Restbase.”) z serwera „https://wikimedia.org/api/rest_v1/”:): {\displaystyle {Inwestycje~{}krótkoterminowe \over Aktywa ~{}ogółem} *~{}100 ~{}% }
- Udział krótkoterminowych rozliczeń międzyokresowych w aktywach ogółem
Parser nie mógł rozpoznać (błąd składni): {\displaystyle {Krótkoterminowe~{}rozliczenia~{}międzyokresowe \over Aktywa ~{}ogółem} *~{}100 ~{}% }
Najbardziej istotnymi są wskaźniki wyposażenia w trwałe i obrotowe składniki aktywów. Wskaźnik udziału aktywów trwałych w aktywach ogółem jest ściśle uzależniony od specyfiki branży, asortymentu produkcji czy też technologii wytwarzania produktów. Jest większy w branżach o dużej chłonności kapitałów - hutnictwo, chemia ciężka, budownictwo, górnictwo, energetyka.
Wysoki udział aktywów trwałych w aktywach ogółem świadczy o tym, że przedsiębiorstwo jest elastyczne i jest w stanie szybko zareagować na zmiany koniunktury gospodarczej i związane z nią ryzyko działalności operacyjnej. Im większy jest udział aktywów trwałych w aktywach ogółem, tym większe są koszty stałe związane z ich utrzymaniem i większe ryzyko zmiany cen posiadanych długoterminowych aktywów finansowych. Niski udział aktywów trwałych pozwala łatwiej reagować na zmiany koniunktury i związany z nią poziom sprzedaży.
Struktura aktywów obrotowych przedsiębiorstwa
- Udział zapasów w aktywach obrotowych
- Udział należności w aktywach obrotowych
Parser nie mógł rozpoznać (błąd składni): {\displaystyle {Należnośći \over Aktywa ~{}obrotowe} *~{}100 ~{}% }
- Udział inwestycji krótkoterminowych w aktywach obrotowych
Parser nie mógł rozpoznać (błąd składni): {\displaystyle {Inwestycje~{}krótkoterminowe \over Aktywa ~{}obrotowe} *~{}100 ~{}% }
- Udział krótkoterminowych rozliczeń międzyokresowych w aktywach obrotowych opracowanie własne.
Parser nie mógł rozpoznać (błąd składni): {\displaystyle {Krótkoterminowe~{}rozliczenia~{}międzyokresowe \over Aktywa ~{}obrotowe} *~{}100 ~{}% }
Przeprowadzanie pogłębionej analizy struktury aktywów uzależnione jest od potrzeb przedsiębiorstwa. Struktura aktywów obrotowych wyznacza płynność majątku, czyli tempo jego zamienialności na gotówkę. Struktura trwałych aktywów mówi o stopniu związania kapitałów w poszczególnych ich składnikach. Wysoki wskaźnik udziału inwestycji długoterminowych można interpretować jako możliwość łatwiejszego odzyskiwania środków. Ważne informacje dotyczące płynności finansowej dostarcza analiza wskaźników związanych z wewnętrzną strukturą zapasów czy należności. Im wyższy jest w strukturze zapasów udział wyrobów gotowych i towarów, tym wyższa jest ich płynność. Półprodukty i produkty w toku dopiero po przetworzeniu generują gotówkę.
Wskaźniki wyposażenia przedsiębiorstwa w kapitały własne i obciążenia obcymi źródłami finansowania
- Stopień wyposażenia przedsiębiorstwa w kapitał własny
Parser nie mógł rozpoznać (błąd składni): {\displaystyle {Kapitał~{}własny \over Paywa ~{}ogółem} *~{}100 ~{}% }
- Stopień obciążenia przedsiębiorstwa zobowiązaniami
Parser nie mógł rozpoznać (SVG (MathML może zostać włączone przez wtyczkę w przeglądarce): Nieprawidłowa odpowiedź („Math extension cannot connect to Restbase.”) z serwera „https://wikimedia.org/api/rest_v1/”:): {\displaystyle {Rezerwy~{}i~{}[[zobowiązania]] \over Paywa ~{}ogółem} *~{}100 ~{}% }
- Stopień wyposażenia przedsiębiorstwa w kapitał stały
Parser nie mógł rozpoznać (błąd składni): {\displaystyle {Kapitał~{}stały \over Paywa ~{}ogółem} *~{}100 ~{}% }
- Udział rezerw w pasywach ogółem
Parser nie mógł rozpoznać (błąd składni): {\displaystyle {Rezerwy~{}na~{}zobowiązania \over Paywa ~{}ogółem} *~{}100 ~{}% }
- Udział zobowiązań długoterminowych w pasywach ogółem
Parser nie mógł rozpoznać (błąd składni): {\displaystyle {Zobowiązania~{}długoterminowe \over Paywa ~{}ogółem} *~{}100 ~{}% }
- Udział zobowiązań krótkoterminowych w pasywach ogółem
Parser nie mógł rozpoznać (błąd składni): {\displaystyle {Zobowiązania~{}krótkoterminowe \over Paywa ~{}ogółem} *~{}100 ~{}% }
- Udział rozliczeń międzyokresowych w pasywach ogółem
Parser nie mógł rozpoznać (błąd składni): {\displaystyle {Rozliczenia~{}międzyokresowe \over Paywa ~{}ogółem} *~{}100 ~{}% }
Ogólną pionową strukturę źródeł finansowania majątku przedsiębiorstwa można właściwie ustalić, posługując się wskaźnikami wyposażenia przedsiębiorstwa w kapitał własny oraz wskaźnikami obciążenia przedsiębiorstwa zobowiązaniami długoterminowymi. Wysoki udział kapitałów własnych w pasywach ogółem zapewnia przedsiębiorstwu suwerenność wobec otoczenia i stabilność oraz zapewnia wierzycielom wypłacalność. Przyjmuje się, że kapitały własne powinny stanowić ⅓ pasywów ogółem.
Bibliografia
- Bednarski L. (1990). Sprawozdanie z rocznej działalności przedsiębiorstwa i jego analiza w systemie anglo-amerykańskim, IKR, Żyrardów
- Gad J. (2015). Analiza i ocena sytuacji finansowej przedsiębiorstwa, Uniwersytet Łódzki, Łódź
- Grabiec W. (1991). Ocena pozycji finansowej przedsiębiorstwa przy gospodarce rynkowej, Rachunkowość
- Sierpińska M. (2015). Ocena przedsiębiorstwa według standardów światowych, PWN, Warszawa
- Waśniewski T. (1989). Metody analizy finansowej w przedsiębiorstwie, PWE, Warszawa
- Wędzki D. (2010). Analiza finansowa sprawozdania finansowego, Wydawnictwo Wolters-Kluwer, Warszawa
Autor: Anna Cios, Angelika Prochal
