Flash crash

Flash crash
Polecane artykuły
Krótka sprzedaż NYSE MBO Kontrakt terminowy Certyfikat inwestycyjny Buy-back Giełda Kontrakt różnicy kursowej Day trading

Flash crash to nagły i krótki spadek ceny papieru wartościowego, po którym ta cena szybko powraca to normalnych wartości. zazwyczaj trwa krócej niż 1 minuta. Flash crash dotyczy nie tylko giełd finansowych ale objął również rynek kryptowalut. Wyznacznikiem cen na giełdach są siły popytu i sprzedaży. Ich wartości wahają się zazwyczaj w niewielkich granicach pomijając sytuacje kryzysowe. Jednak raz na jakiś czas następuję gwałtowny spadek cen. Może być on spowodowany ograniczoną płynnością lub błędem w algorytmie, który przeprowadza transakcje. Wypuszczanie akcji i obligacji przez spółki jest najlepszym sposobem na pozyskanie funduszy od osób, które chcą inwestować lub mają wolny kapitał. Również inwestorzy mogą wiele skorzystać na takich układach. Inwestycje w akcje są jednymi z bardziej ryzykownych jednak równocześnie mogą przynieść dużo większe zyski niż inne rodzaje inwestycji (M. Becket 2007 s. 70-71).

Papiery wartościowe stanowią prawo majątkowe. Zrealizować te dokumenty może tylko ich właściciel posiadający stosowne poświadczenia. Zw względu, że majątek może występować w formie rzeczowej lub finansowej również papiery wartościowe może podzielić w ten sposób (W. Bień 2001 s. 13-15).

1. Towarowe papiery finansowe właściciel posiada w obrocie rzeczowe składniki majątku, które mogą być notowane na giełdach towarowych.
2. Finansowe papiery wartościowe tutaj należą najbardziej znane akcje i obligacje. Ich wartości wyrażane są w pieniądzach.

Warto wspomnieć również o rynku walutowym jakim jest Forex. Celem jest wymiana walut pomiędzy krajami. Gdy kupujemy walutę na przykład franka szwajcarskiego automatycznie sprzedajemy powiązaną walutę na przykład dolara. Forex nie posiada jednostki nadrzędnej i nie jest skorelowany z miejscem. Wymiana dokonuje się elektronicznie dzięki działającej 24 godziny na dobę sieci. Zalety rynku Forex (J. Dicks 2007 s. 32-33, 37-41):

• niezmienna płynność
• niewielkie koszty transakcji
• brak prowizji
• zyskujemy nie tylko na wzrostach ale również na spadkach

Historia

Pojęciem równoznacznym z flash crash jest handel błyskawiczny (HFT) jest to forma inwestowania, w której całą robotę wykonuje komputer. Dzięki skomplikowanym algorytmom i szybkiemu Internetowi akcje kupowane są szybciej o milisekundę i sprzedawane zainteresowanemu inwestorowi o 1 centa drożej. W zależności od ilości wykonanych tego typu działań zyski mogą wynieść miliony dolarów. W 2009 roku te algorytmy wykonały ponad 70% wszystkich transakcji na giełdzie amerykańskiej.

Rok 2010 wydarzenie, któremu nadano nazwę Flash Crash dotyczyło rynków S&P 500, Dow Jones Industrial Average i Nasdaq Composite. O godzinie 14:32 indeksy zaczęły gwałtownie spadać. Proces trwał niespełna 36 minut po czym wszystko wróciło do normy. Rozpoczęło się dochodzenie, które wykazało, że za wszystko odpowiedzialny był algorytm wykorzystywany przez fundusz inwestycyjny, który zlecił sprzedaż 75000 kontraktów spółki S&P 500. Gdy ceny zaczęły spadać, automatycznie powstawało zlecenie szybkiego pozbycia się co jeszcze bardziej napędzało błędne koło ponieważ ceny spadały jeszcze bardziej. Algorytm nie powinien popełnić takiego błędu dlatego podejrzewano, że za całą sprawą stoi jakaś osoba.

Kolejna taka sytuacja miała miejsce w 2013 roku. Kiedy na popularnym w Stanach Zjednoczonych portalu Twitter pojawiła się wiadomość o zamachu na Biały Dom. Informacja nie była prawdziwa jednak wywołała ogromny i chwilowy krach giełdowy. Flash crash nie ominęło także giełdy kryptowalut. W 2017 roku z 320 dolarów do 10 centów spadła cena kryptowaluty Ethereum. Niedługo po tym krachu miała miejsce już bardziej poważna sytuacja ponieważ flash crash objął srebro. Dla posiadaczy fizycznego srebra to nie jest zła wiadomość ponieważ ich nie dotyczy. Najwięcej straciły osoby obracające papierami na giełdzie Comex gdzie srebro jest towarem notowanym (B. Adamiak 2017).

Bibliografia

• Adamiak B (2017) Flash Crash - czy mamy się czego bać? My Saver
• Becket M. (2007) Jak działa giełda. Poradnik inwestowania na rynku polskim i zagranicznym dla początkujących. Wydawnictwo K.E. LIBER Warszawa
• Bień W. (2008), Rynek papierów wartościowych, Wydawnictwo Difin, Warszawa
• Dicks J. (2007) Forex dla początkujących. Pierwsze kroki na rynku walutowym Helion S.A
• Lenczewski M., Carlos J. (2017) Istota handlu o wysokiej częstotliwości Handel o wysokiej częstotliwości na rynku walutowym s. 217-220
• Marcinkiewicz E. (2016) Tendencje na współczesnych rynkach giełdowych a wykorzystanie analizy technicznej Organizacja i zarządzanie nr 1213 s. 45-57
• Mroczkowski K., Soroka P., Ludwiniak K. (2013) Przyczyny i konsekwencje globalnego kryzysu finansowo-gospodarczego i jego przejawy w Polsce Polskie Lobby Przemysłowe s. 1-42

Autor: Angelika Orlof