System wczesnego ostrzegania E. I. Altmana: Różnice pomiędzy wersjami

Z Encyklopedia Zarządzania
mNie podano opisu zmian
m (cleanup bibliografii i rotten links)
 
(Nie pokazano 4 wersji utworzonych przez 2 użytkowników)
Linia 1: Linia 1:
{{infobox4
|list1=
<ul>
<li>[[Wskaźnik Altmana]]</li>
<li>[[System wczesnego ostrzegania W. H. Beavera]]</li>
<li>[[Stopa zwrotu z kapitału własnego]]</li>
<li>[[Analiza fundamentalna]]</li>
<li>[[Średni ważony koszt kapitału]]</li>
<li>[[System wczesnego ostrzegania G Weinricha]]</li>
<li>[[Metody porównawcze]]</li>
<li>[[Mieszane metody wyceny przedsiębiorstw]]</li>
<li>[[System wczesnego ostrzegania D. Hadasik]]</li>
</ul>
}}
Jest to jeden ze sposobów całościowej oceny danego przedsiębiorstwa pod względem jego kondycji finansowej. Altman zbudował [[model]], na podstawie którego można przewidzieć ewentualne problemy finansowe, określić [[zagrożenie]] związane z upadłością firmy. W tym celu dokonał wyboru następujących 5 [[wskaźnik]]ów:
Jest to jeden ze sposobów całościowej oceny danego przedsiębiorstwa pod względem jego kondycji finansowej. Altman zbudował [[model]], na podstawie którego można przewidzieć ewentualne problemy finansowe, określić [[zagrożenie]] związane z upadłością firmy. W tym celu dokonał wyboru następujących 5 [[wskaźnik]]ów:
* X1 = [[kapitał obrotowy]] / [[aktywa]]
* X1 = [[kapitał obrotowy]] / [[aktywa]]
Linia 26: Linia 11:


Równanie to zawiera parametry, które są wagami wyznaczonymi na podstawie wielowymiarowej analizy dyskryminacji. Wartość Z mówi o poziomie [[zagrożenia]] upadłością.
Równanie to zawiera parametry, które są wagami wyznaczonymi na podstawie wielowymiarowej analizy dyskryminacji. Wartość Z mówi o poziomie [[zagrożenia]] upadłością.
<google>ban728t</google>


'''Tab. 1 [[Kwalifikacja]] zagrożenia upadłością według E. Altmana'''
'''Tab. 1 [[Kwalifikacja]] zagrożenia upadłością według E. Altmana'''
Linia 36: Linia 20:
| bardzo wysoki
| bardzo wysoki
|-
|-
| 1,81 - 2,99
| 1,81-2,99
| nieokreślony
| nieokreślony
|-
|-
Linia 43: Linia 27:
|}
|}
Źródło: A. Stabryła, ''[[Zarządzanie strategiczne]] w teorii i praktyce firmy'' PWN 2000
Źródło: A. Stabryła, ''[[Zarządzanie strategiczne]] w teorii i praktyce firmy'' PWN 2000
<google>n</google>


Z powyższej tabeli wynika, iż przedsiębiorstwa, dla których wartość wskaźnika Z przekracza 2,99, mają dobrą sytuacje finansową. Natomiast te dla których Z < 1,81 bankrutowały. Jest to wiarygodna [[metoda]], przede wszystkim w przypadku prognozy jednorocznej (ponad 90% trafność)
Z powyższej tabeli wynika, iż przedsiębiorstwa, dla których wartość wskaźnika Z przekracza 2,99, mają dobrą sytuacje finansową. Natomiast te dla których Z < 1,81 bankrutowały. Jest to wiarygodna [[metoda]], przede wszystkim w przypadku prognozy jednorocznej (ponad 90% trafność)
Linia 73: Linia 59:


W przypadku tego wskaźnika, gdy wartość Z przekracza 2,9 [[przedsiębiorstwo]] charakteryzuje się dobrą sytuacją finansową, gdy zaś kształtuje się poniżej 1,2 mamy do czynienia z wysokim poziomem zagrożenia upadłością.
W przypadku tego wskaźnika, gdy wartość Z przekracza 2,9 [[przedsiębiorstwo]] charakteryzuje się dobrą sytuacją finansową, gdy zaś kształtuje się poniżej 1,2 mamy do czynienia z wysokim poziomem zagrożenia upadłością.
{{infobox5|list1={{i5link|a=[[Wskaźnik Altmana]]}} &mdash; {{i5link|a=[[System wczesnego ostrzegania W. H. Beavera]]}} &mdash; {{i5link|a=[[Stopa zwrotu z kapitału własnego]]}} &mdash; {{i5link|a=[[Analiza fundamentalna]]}} &mdash; {{i5link|a=[[Średni ważony koszt kapitału]]}} &mdash; {{i5link|a=[[System wczesnego ostrzegania G Weinricha]]}} &mdash; {{i5link|a=[[Metody porównawcze]]}} &mdash; {{i5link|a=[[Mieszane metody wyceny przedsiębiorstw]]}} &mdash; {{i5link|a=[[System wczesnego ostrzegania D. Hadasik]]}} }}


==Bibliografia==
==Bibliografia==
<noautolinks>
<noautolinks>
* Stabryła A., Zarządzanie strategiczne w teorii i praktyce firmy, PWN, 2000
* Stabryła A. (2000), ''Zarządzanie strategiczne w teorii i praktyce firmy'', Wydawnictwo Naukowe PWN, Warszawa - Kraków
* Szczepankowski P., Ocena ryzyka działalności przedsiębiorstw na podstawie sprawozdań finansowych
* Szczepankowski P. (2001), ''Ocena ryzyka działalności przedsiębiorstw na podstawie sprawozdań finansowych'' [w:] Polska w Europie 2000 - polskie nauki o zarządzaniu wobec wyzwań XXI wieku, Wyd. WSPiZ
</noautolinks>
</noautolinks>


Aktualna wersja na dzień 22:22, 24 lis 2023

Jest to jeden ze sposobów całościowej oceny danego przedsiębiorstwa pod względem jego kondycji finansowej. Altman zbudował model, na podstawie którego można przewidzieć ewentualne problemy finansowe, określić zagrożenie związane z upadłością firmy. W tym celu dokonał wyboru następujących 5 wskaźników:

Swój model Altman zapisał w postaci:

Z = 1,2 X1 +1,4 X2 +3,3 X3 +0,6 X4 +0,999 X5

Równanie to zawiera parametry, które są wagami wyznaczonymi na podstawie wielowymiarowej analizy dyskryminacji. Wartość Z mówi o poziomie zagrożenia upadłością.

Tab. 1 Kwalifikacja zagrożenia upadłością według E. Altmana

Wartość wskaźnika Z Poziom zagrożenia upadłością
1,8 lub mniej bardzo wysoki
1,81-2,99 nieokreślony
3,0 i więcej niewielki

Źródło: A. Stabryła, Zarządzanie strategiczne w teorii i praktyce firmy PWN 2000

Z powyższej tabeli wynika, iż przedsiębiorstwa, dla których wartość wskaźnika Z przekracza 2,99, mają dobrą sytuacje finansową. Natomiast te dla których Z < 1,81 bankrutowały. Jest to wiarygodna metoda, przede wszystkim w przypadku prognozy jednorocznej (ponad 90% trafność)

Tab. 2. Zgodność prognozy w oryginalnym modelu E.I. Altmana

Liczba lat przed upadłością Procent prawidłowych prognoz
1 95
2 72
3 48
4 36
5 29

Źródło: D. W. Olszewski, Zdolność płatnicza przedsiębiorstwa - koncepcje i metody oceny, "Bank i Kredyt" 1993 nr 6.

Metoda ta została opracowana w 1968 roku, pozwalała przewidzieć bankructwo przedsiębiorstwa, którego akcje były notowane na giełdzie. To spowodowało, iż w 1984 roku opublikował równanie dla spółek nie uczestniczących na giełdzie.

Z = 0,717X1 +0,847X2 +3,107X3 +0,420X4 +0,998X5

W przypadku tego wskaźnika, gdy wartość Z przekracza 2,9 przedsiębiorstwo charakteryzuje się dobrą sytuacją finansową, gdy zaś kształtuje się poniżej 1,2 mamy do czynienia z wysokim poziomem zagrożenia upadłością.


System wczesnego ostrzegania E. I. Altmana — artykuły polecane
Wskaźnik Altmana — System wczesnego ostrzegania W. H. Beavera — Stopa zwrotu z kapitału własnego — Analiza fundamentalna — Średni ważony koszt kapitału — System wczesnego ostrzegania G Weinricha — Metody porównawcze — Mieszane metody wyceny przedsiębiorstw — System wczesnego ostrzegania D. Hadasik

Bibliografia

  • Stabryła A. (2000), Zarządzanie strategiczne w teorii i praktyce firmy, Wydawnictwo Naukowe PWN, Warszawa - Kraków
  • Szczepankowski P. (2001), Ocena ryzyka działalności przedsiębiorstw na podstawie sprawozdań finansowych [w:] Polska w Europie 2000 - polskie nauki o zarządzaniu wobec wyzwań XXI wieku, Wyd. WSPiZ


Autor: Anna Gawrońska


Źródło: „https://mfiles.pl/pl/index.php?title=System_wczesnego_ostrzegania_E._I._Altmana&oldid=195593”