Aprecjacja

Aprecjacja
Polecane artykuły
Import inflacji Rewaluacja Megainflacja Inflacja tłumiona Dewaluacja Inflacja ukryta Popyt zagregowany Deprecjacja Nadmierna zmiana kursu

Aprecjacja to wzrost wartości waluty względem innych walut, czyli większą cenę danej waluty wyrażoną w innych walutach. Zjawisko odwrotne do aprecjacji nosi nazwę deprecjacji.

Przyczyny aprecjacji

Aprecjacja i deprecjacja odnoszą się jedynie do płynnych kursów walutowych, gdzie zmiany ceny (a więc wartości) waluty są wynikiem kształtowania się popytu i podaży. Przyczynami pośrednimi są: wzrost atrakcyjności dóbr produkowanych w kraju w handlu międzynarodowym, wzrost inwestycji zagranicznych w kraju, względnie wysoka stopa oprocentowania obligacji rządowych, bonów skarbowych i innych papierów wartościowych w kraju itd.

Skutki aprecjacji

Skutkami pozytywnymi aprecjacji są: zwiększenie siły nabywczej waluty, napływ kapitału zagranicznego, zmniejszenie obciążeń wynikających z obsługi zadłużenia zagranicznego, ochrona przed tzw "importem inflacji" (szczególnie wyraźne w okresie drożejących surowców, np. energetycznych) itd.

Skutkami negatywnymi aprecjacji są: zmniejszenie konkurencyjności eksportu danego kraju, stymulowanie importu (a co za tym idzie: pogarszający się bilans w handlu zagranicznym), malejąca wartość eksportu wyrażona w walucie krajowej itd.

Kształtowania kursów walutowych

W systemach płynnych kursów walutowych na kurs waluty władze centralne (najczęściej bank centralny) mogą wpływać głównie za pomocą dwóch narzędzi: operacji wolnego rynku i zmiany stóp procentowych. W celu spowodowania aprecjacji waluty stosuje się wykup waluty krajowej na rynku walut (finansowany ze środków rezerwy walutowej) oraz podniesienie oprocentowania papierów wartościowych (bonów skarbowych w krótkim okresie, obligacji rządowych w długim okresie).

Aprecjacja a deprecjacja

• Aprecjacja i rewaluacja oznaczają umocnienie waluty, natomiast deprecjacja i dewaluacja jej osłabienie. Mimo to nie są one pojęciami tożsamymi.
• Różnica jaka występuje między aprecjacją i deprecjacją a rewaluacją i dewaluacją jest analiza przyczyn leżących u podstaw zmian kursu.
• Jeśli kurs zmienił się pod wpływem sił rynkowych, to aprecjonował lub deprecjonował.
• Jeśli to władze (bank centralny, rząd, bądź rząd i bank centralny w porozumieniu) decydują o zmianie kursu, to może on się rewaluować bądź dewaluować.

Bibliografia

• Greszta M, Hulej M, Krzesicki O, Lewińska R, Pońsko P, Rybaczyk B, Tarnicka M, (2011), Reestymacja kwartalnego modelu gospodarki polskiej , Narodowy Bank Polski.
• Jajuga K. (2011), Wprowadzenie do inwestycji finansowych, Cedur.
• Jaworski W.L., Zawadzka Z. (red.),(2010), Bankowość: podręcznik akademicki, Poltext.
• Krzyżkiewicz Z.(2002), Podręcznik do nauki bankowości, Biblioteka Managera i Bankowca.
• Piasecki K. (2012), Aprecjacja kapitału w warunkach stałej awersji do ryzyka płynności.

Autor: Wojciech Stępień, Klaudia Dębakowska