Hyman Minsky: Różnice pomiędzy wersjami
(LinkTitles.) |
Nie podano opisu zmian |
||
| Linia 19: | Linia 19: | ||
Wskazał przyczyny załamań i niestabilności rynków finansowych: | Wskazał przyczyny załamań i niestabilności rynków finansowych: | ||
* zewnętrzne [[finansowanie]] przedsiębiorstw i gospodarstw domowych (kredyty, pożyczki, [[papiery dłużne]]) | * zewnętrzne [[finansowanie]] przedsiębiorstw i gospodarstw domowych (kredyty, pożyczki, [[papiery dłużne]]) | ||
* | * przewaga [[zobowiązania]] krótkoterminowych w portfelu zobowiązań (mniejsze koszta obsługi krótkoterminowych zobowiązań) | ||
* "[[rolowanie]]" - spłaty zobowiązań są uzależnione jest od [[zdolności]] do zaciągnięcia kolejnego zobowiązania | * "[[rolowanie]]" - spłaty zobowiązań są uzależnione jest od [[zdolności]] do zaciągnięcia kolejnego zobowiązania | ||
* dynamiczny [[rozwój]] "egzotycznych" instrumentów finansowych | * dynamiczny [[rozwój]] "egzotycznych" instrumentów finansowych | ||
| Linia 33: | Linia 33: | ||
* Skłonność do zadłużenia przedsiębiorstw i gospodarstw domowych wzrasta. Najpierw w celu konsumpcyjnym, następnie inwestycyjnym, po czym spekulacyjnym. Pojawienie się tzw "Owczego Pędu". | * Skłonność do zadłużenia przedsiębiorstw i gospodarstw domowych wzrasta. Najpierw w celu konsumpcyjnym, następnie inwestycyjnym, po czym spekulacyjnym. Pojawienie się tzw "Owczego Pędu". | ||
* Awersja do ryzyka spada, wzrasta nasycenie rynku i jego przeszacowanie - powstanie "bańki spekulacyjnej", która w krótkim czasie pęknie. | * Awersja do ryzyka spada, wzrasta nasycenie rynku i jego przeszacowanie - powstanie "bańki spekulacyjnej", która w krótkim czasie pęknie. | ||
== Wpływ teorii Hymana Minsky'ego na współczesne podejście do zarządzania ryzykiem finansowym == | |||
Teoria Hymana Minsky'ego odegrała istotną rolę w rozwoju dziedziny zarządzania ryzykiem finansowym. Według niego, [[system]] finansowy jest podatny na kryzysy, które wynikają z nadmiernego zadłużenia i spekulacji. Jego prace miały duże znaczenie dla zrozumienia natury ryzyka finansowego i wpłynęły na rozwinięcie nowych metod i narzędzi zarządzania tym ryzykiem. | |||
Minsky wyróżnił '''trzy fazy cyklu kredytowego''': fazę stabilności, fazę ekspansji i fazę załamania. W fazie stabilności, [[rynek]] finansowy działa w sposób stabilny, a [[ryzyko]] jest minimalne. W fazie ekspansji, poziom spekulacji i zadłużenia rośnie, co prowadzi do powstania bańki spekulacyjnej. W fazie załamania, [[bańka spekulacyjna]] pęka, co powoduje [[kryzys]] finansowy. Minsky uważał, że ryzyko finansowe jest inherentne dla systemu kapitalistycznego. Jego teoria zakłada, że system finansowy jest nieodłącznie związany z niestabilnością i ryzykiem, które mogą prowadzić do załamań rynków finansowych. | |||
Teoria Minsky'ego znalazła '''zastosowanie w praktyce zarządzania ryzykiem''' w instytucjach finansowych i przedsiębiorstwach. Jednym z praktycznych przykładów jest zastosowanie modelu Minsky'ego do oceny ryzyka kredytowego. Model ten uwzględnia niestabilność i ryzyko finansowe w ocenie zdolności kredytowej klientów. Innym przykładem jest zastosowanie teorii Minsky'ego w analizie portfela inwestycyjnego, gdzie uwzględnia się ryzyko finansowe i niestabilność rynków przy podejmowaniu decyzji inwestycyjnych. | |||
Wprowadzenie teorii Minsky'ego do praktyki zarządzania ryzykiem pozwala na '''lepsze zrozumienie i minimalizację potencjalnych zagrożeń finansowych'''. Uwzględnienie aspektów niestabilności i załamań rynków finansowych w procesie zarządzania ryzykiem pozwala na bardziej precyzyjne identyfikowanie, ocenę i kontrolę ryzyka. | |||
Uwzględnienie '''aspektów niestabilności i załamań rynków finansowych''' w zarządzaniu ryzykiem przynosi wiele korzyści. Po pierwsze, pozwala to na lepsze zrozumienie i [[prognozowanie]] potencjalnych zagrożeń finansowych, co umożliwia podjęcie odpowiednich działań, aby zminimalizować ryzyko. Po drugie, uwzględnienie niestabilności finansowej pozwala na lepsze [[zarządzanie]] portfelem inwestycyjnym i ocenę zdolności kredytowej klientów. Dodatkowo, uwzględnienie ryzyka finansowego w procesie zarządzania pozwala na bardziej skuteczne [[podejmowanie decyzji]] inwestycyjnych i unikanie nadmiernego zadłużenia. | |||
[[Implementacja]] teorii Hymana Minsky'ego w praktyce zarządzania ryzykiem finansowym niesie ze sobą pewne '''wyzwania i ograniczenia'''. Po pierwsze, [[modelowanie]] niestabilności i ryzyka finansowego może być trudne, ponieważ opiera się na wielu zmiennych i czynnikach. Po drugie, brak dostępności odpowiednich danych może utrudniać skuteczną implementację teorii Minsky'ego. Ponadto, istnieje również ryzyko nadmiernego reagowania na potencjalne ryzyko finansowe, co może prowadzić do nadmiernego ograniczenia działań i innowacji. | |||
==Bibliografia== | ==Bibliografia== | ||
Wersja z 06:36, 4 paź 2023
| Hyman Minsky |
|---|
| Polecane artykuły |
Hyman Minsky - Amerykański ekonomista nurtu post keynesowskiego, zwolennik interwencjonizmu państwowego, przeciwnik deregulacji rynków finansowych.
Wskazał przyczyny załamań i niestabilności rynków finansowych:
- zewnętrzne finansowanie przedsiębiorstw i gospodarstw domowych (kredyty, pożyczki, papiery dłużne)
- przewaga zobowiązania krótkoterminowych w portfelu zobowiązań (mniejsze koszta obsługi krótkoterminowych zobowiązań)
- "rolowanie" - spłaty zobowiązań są uzależnione jest od zdolności do zaciągnięcia kolejnego zobowiązania
- dynamiczny rozwój "egzotycznych" instrumentów finansowych
- nadmierna skłonność do ryzyka instytucji finansowych.
Model kryzysu finansowego wg Mińskiego
Model oparty jest na założeniu o zmienności podaży kredytu i jego nadmiernej kreacji.
Etapy powstawania bańki spekulacyjnej i załamania się finansowego:
- Rozbudzenia gospodarki przez pojawienie wewnętrznego wstrząsu np. wojny, nowe technologie, nowe możliwości inwestowania.
- Środki zaczynają być lokowane w nowe obszary inwestowania. Rośnie popyt w tym sektorze, podaż nie spełnia zapotrzebowania rynku, następstwem sytuacji jest wzrost cen.
- Skłonność do zadłużenia przedsiębiorstw i gospodarstw domowych wzrasta. Najpierw w celu konsumpcyjnym, następnie inwestycyjnym, po czym spekulacyjnym. Pojawienie się tzw "Owczego Pędu".
- Awersja do ryzyka spada, wzrasta nasycenie rynku i jego przeszacowanie - powstanie "bańki spekulacyjnej", która w krótkim czasie pęknie.
Wpływ teorii Hymana Minsky'ego na współczesne podejście do zarządzania ryzykiem finansowym
Teoria Hymana Minsky'ego odegrała istotną rolę w rozwoju dziedziny zarządzania ryzykiem finansowym. Według niego, system finansowy jest podatny na kryzysy, które wynikają z nadmiernego zadłużenia i spekulacji. Jego prace miały duże znaczenie dla zrozumienia natury ryzyka finansowego i wpłynęły na rozwinięcie nowych metod i narzędzi zarządzania tym ryzykiem.
Minsky wyróżnił trzy fazy cyklu kredytowego: fazę stabilności, fazę ekspansji i fazę załamania. W fazie stabilności, rynek finansowy działa w sposób stabilny, a ryzyko jest minimalne. W fazie ekspansji, poziom spekulacji i zadłużenia rośnie, co prowadzi do powstania bańki spekulacyjnej. W fazie załamania, bańka spekulacyjna pęka, co powoduje kryzys finansowy. Minsky uważał, że ryzyko finansowe jest inherentne dla systemu kapitalistycznego. Jego teoria zakłada, że system finansowy jest nieodłącznie związany z niestabilnością i ryzykiem, które mogą prowadzić do załamań rynków finansowych.
Teoria Minsky'ego znalazła zastosowanie w praktyce zarządzania ryzykiem w instytucjach finansowych i przedsiębiorstwach. Jednym z praktycznych przykładów jest zastosowanie modelu Minsky'ego do oceny ryzyka kredytowego. Model ten uwzględnia niestabilność i ryzyko finansowe w ocenie zdolności kredytowej klientów. Innym przykładem jest zastosowanie teorii Minsky'ego w analizie portfela inwestycyjnego, gdzie uwzględnia się ryzyko finansowe i niestabilność rynków przy podejmowaniu decyzji inwestycyjnych.
Wprowadzenie teorii Minsky'ego do praktyki zarządzania ryzykiem pozwala na lepsze zrozumienie i minimalizację potencjalnych zagrożeń finansowych. Uwzględnienie aspektów niestabilności i załamań rynków finansowych w procesie zarządzania ryzykiem pozwala na bardziej precyzyjne identyfikowanie, ocenę i kontrolę ryzyka.
Uwzględnienie aspektów niestabilności i załamań rynków finansowych w zarządzaniu ryzykiem przynosi wiele korzyści. Po pierwsze, pozwala to na lepsze zrozumienie i prognozowanie potencjalnych zagrożeń finansowych, co umożliwia podjęcie odpowiednich działań, aby zminimalizować ryzyko. Po drugie, uwzględnienie niestabilności finansowej pozwala na lepsze zarządzanie portfelem inwestycyjnym i ocenę zdolności kredytowej klientów. Dodatkowo, uwzględnienie ryzyka finansowego w procesie zarządzania pozwala na bardziej skuteczne podejmowanie decyzji inwestycyjnych i unikanie nadmiernego zadłużenia.
Implementacja teorii Hymana Minsky'ego w praktyce zarządzania ryzykiem finansowym niesie ze sobą pewne wyzwania i ograniczenia. Po pierwsze, modelowanie niestabilności i ryzyka finansowego może być trudne, ponieważ opiera się na wielu zmiennych i czynnikach. Po drugie, brak dostępności odpowiednich danych może utrudniać skuteczną implementację teorii Minsky'ego. Ponadto, istnieje również ryzyko nadmiernego reagowania na potencjalne ryzyko finansowe, co może prowadzić do nadmiernego ograniczenia działań i innowacji.
Bibliografia
- Wioletta Nawrot, Globalny Kryzys finansowy XXI wieku, Wydawnictwo Fachowe CeDeWu.PL, Warszawa 2010, s. 11-14
- Minsky, H. P. (1992). The financial instability hypothesis. The Jerome Levy Economics Institute Working Paper, (74).
Autor: Paulina Wilka
