CAC 40

CAC 40 (fr. Cotation Assistée en Continu quarante) - to Francuski referencyjny indeks giełdowy, reprezentuje ważoną miarę kapitalizacji 40 największych spółek akcyjnych spośród 100 spółek o największej kapitalizacji. Wskaźnik ten notowany jest dla Francuskiej giełdy Euronext Paris (wcześniej nazywanej Paris Bourse) Jest jednym z najważniejszych wskaźników giełdowych Europy zachodniej tuż obok Amsterdamskiego AEX, Brukselskiego BEL20 i Lizbońskiego PSI-20. Indeks CAC 40 uważany jest za najlepszy benchmark Francuskiej giełdy Euronext Paris.

Historia Indeksu

CAC 40 został nazywany od systemu automatyzacji Cotation Assistée en Continu (pl. ciągła pomoc przy wycenie). Wartośc bazowa indeksu zostala ustalona na poziomie 1000 dnia 31 grudnia 1987, data ta również uważana jest za dzień powstania indeksu. Poziom ten odpowiadal kapitalizacji rynkowej w wysokości 370 437 433 957,70 franków francuskich. Jego dotychczasowy rekord wynosi 6922,33 punktów i padł dnia 4 września 2000 roku Od grudnia 2003, jak większośc indeksów światowych, przestawił się z uzależnienia od całkowitej kapitalizacji rynkowej tylko na swobodną kapitalizację rynkową.

Udziałowcy CAC 40

Przedsiębiorstwa zaliczane do indeksu CAC 40 w większości mają swe siedziby we Francji, lecz około 45% wszystkich akcji będących częścią indeksu są w posiadaniu inwestorów zagranicznych, głównie z Niemiec, Japonii, USA i Wielkiej Brytanii. Fakt ten stawia indeks CAC 40 na czele indeksów Europejskich biorąc pod uwagę strukturę własności inwestorów zagranicznych. Tak duży odsetek wynika z faktu, że firmy CAC 40 są bardziej międzynarodowe lub międzynarodowe niż jakikolwiek inny rynek europejski. Przedsiębiorstwa CAC 40 prowadzą ponad dwie trzecie działalności i zatrudniają ponad dwie trzecie siły roboczej poza Francją.

Czynniki wpływające na wycenę CAC 40

Wycena indeksu CAC 40 zależna jest od ceny akcji spółek będących częścią indeksu. Dodatkowo na jego wycenę wpływają takie czynniki jak:

• Ceny towarów - przykładowo zmiany cen ropy naftowej uderzą w cenę akcji paliwowego giganta- przedsiębiorstwo Total, przez co obraz indeksu CAC 40 również ulegnie zmianie.
• Polityka banku centralnego - Polityka Europejskiego Banku Centralnego mogą wpływać na koszty finansowania zewnętrznego i wydatki Francuskich firm oraz konsumentów.
• Wycena walut - CAC 40 jest indeksem szczególnie wrażliwym na wahania kursów walut, w szczególności Euro, ponieważ jest indeksem mającym w swoim portfolio jedne z największych europejskich korporacji. Indeks ten cechuje się także z dużą ilością inwestycji zagranicznych. Silne Euro sprawia, że francuskie firmy taniej kupują towary spoza strefy euro, a słabe euro oznacza, że francuski eksport będzie bardziej konkurencyjny.

Skład Indeksu CAC 40

Na indeks CAC 40 składają się między innymi największe Francuskie spółki takie jak:

• Airbus,
• Axa,
• Danone
• L’Oreal,
• Michelin,
• Orange,
• Peugeot,
• Renault,
• Total,

Pełna lista składu indeksu CAC 40 dostępna jest na stronie internetowej Paryskiej Giełdy Euronext.

Jakie są kryteria, które muszą spełniać spółki, aby zostać uwzględnionymi w indeksie?

Aby zostać uwzględnionymi w indeksie CAC 40, spółki muszą spełniać szereg kryteriów. Przede wszystkim, muszą być notowane na parkiecie Euronext Paris. Ponadto, muszą mieć odpowiednią kapitalizację rynkową, która jest ustalana na podstawie wartości wolnych akcji. Kryteria obejmują również płynność akcji oraz sektory, które spółki reprezentują.

Spółki wchodzące w skład indeksu CAC 40 reprezentują różnorodne branże. Wśród nich znajdują się m.in. sektor energetyczny, bankowy, farmaceutyczny, lotniczy, luksusowy, motoryzacyjny, telekomunikacyjny, oraz wiele innych. Dzięki temu indeks CAC 40 daje szeroki obraz kondycji francuskiej gospodarki.

Skład indeksu CAC 40 ulega zmianom wraz z upływem czasu. Nowe spółki mogą dołączać do indeksu, a niektóre firmy mogą być z niego usuwane. Decyzje o zmianach składu podejmowane są regularnie przez odpowiednie komitety, które uwzględniają różne czynniki, takie jak zmiany w kapitalizacji spółek, płynność akcji, czy zmiany w sektorach gospodarki.

Wpływ indeksu CAC 40 na francuską gospodarkę

Giełdowy indeks CAC 40 przynosi wiele korzyści dla gospodarki Francji. Przede wszystkim, jest on ważnym wskaźnikiem kondycji giełdy paryskiej, co pomaga inwestorom w podejmowaniu decyzji inwestycyjnych. Ponadto, indeks CAC 40 jest często używany jako miernik ogólnej kondycji francuskiej gospodarki, co może mieć wpływ na zaufanie inwestorów oraz nastrój na rynkach finansowych.

Indeks CAC 40 przyczynia się do przyciągania inwestycji zagranicznych do Francji. Jako jedno z najważniejszych narzędzi do oceny kondycji giełdy paryskiej, indeks ten stanowi ważny punkt odniesienia dla inwestorów zagranicznych. Stabilny i rozwinięty rynek kapitałowy, który reprezentuje indeks CAC 40, może być atrakcyjny dla zagranicznych inwestorów, którzy szukają możliwości inwestycyjnych we Francji.

Rozwój indeksu CAC 40 ma istotny wpływ na sektor finansowy Francji. Banki i instytucje finansowe, które są często reprezentowane w indeksie, korzystają z jego wzrostu. Wzrost wartości akcji tych firm może mieć pozytywny wpływ na wyniki finansowe sektora bankowego oraz na jego zdolność do udzielania kredytów i finansowania przedsiębiorstw.

Podobieństwa i różnice w trendach obserwowanych na indeksach CAC 40, DAX, FTSE 100 i Dow Jones Industrial Average

Podobieństwa i różnice w trendach obserwowanych na indeksach CAC 40, DAX, FTSE 100 i Dow Jones Industrial Average wynikają z różnic w składzie indeksów oraz kondycji gospodarczych poszczególnych krajów. Na przykład, indeksy DAX i FTSE 100 skupiają się na spółkach notowanych na giełdach w Niemczech i Wielkiej Brytanii, podczas gdy CAC 40 reprezentuje giełdę paryską. Różnice w sektorach i ważności poszczególnych spółek mogą również wpływać na różnice w trendach obserwowanych na tych indeksach.

Porównanie indeksów giełdowych może pomóc inwestorom w podejmowaniu decyzji inwestycyjnych, ponieważ umożliwia analizę różnych rynków finansowych i sektorów. Porównanie trendów, składu indeksów, oraz czynników wpływających na indeksy może dostarczyć inwestorom cennych informacji, które mogą pomóc w ocenie ryzyka i szukaniu okazji inwestycyjnych.

CAC 40 — artykuły polecane

Krach giełdowy — Cross-trade — Management buyout — Teoria wróbla w garści — Forex — Dow Jones — Bezpośrednie inwestycje zagraniczne — Dziura budżetowa — Realny kurs walutowy

Bibliografia

• Adamowicz E. (red.) (2010), Ekonomia bez tajemnic, WSiP, Warszawa
• Banque de France (2018), Bulletin de la Banque de France 219/1 September - October 2018, Banque de France, Paryż
• Bournois F., Point S., Rojot J., Scaringella J. (2011), RH - Les meilleures pratiques CAC 40 / SBF 120, Éd. d'Organisation, Francja
• Capelle-Blancard, G., & Chaudhury, M. (2001). Efficiency tests of the French index (CAC 40) options market. In EFMA 2002 London Meetings
• Deville L., Gresse C., Severac B., (2005). The Introduction of the CAC 40 Master Unit and the CAC 40 index, Paryż
• Durieux G., Serieyssol M., Stephan P., (1995), French Financial Markets, Gresham Books, Cambridge
• Krzywda M. (2009), GPW I - Giełda Papierów Wartościowych w praktyce, Złote Myśli, Gliwice
• Maclean M., Szarka J. (2008), France on the world stage, Basingstoke
• Peters E. (1997), Teoria chaosu, a rynki kapitałowe, WIG-Press, Warszawa
• Suder M., Wolak J., Wojtowicz T. (2004), Własności dziennych stóp zwrotu na przykładzie indeksów giełd europejskich, UNWD AGH, Kraków

Autor: Patryk Wykręt