Fundusz inwestycyjny: Różnice pomiędzy wersjami
m (Infobox update) |
(LinkTitles.) |
||
| Linia 35: | Linia 35: | ||
* forma prawna (statutowe, umowne) | * forma prawna (statutowe, umowne) | ||
* typ inwestora (specjalne, publiczne, prywatne) | * typ inwestora (specjalne, publiczne, prywatne) | ||
* osobowość prawna (z osobowością prawną, bez osobowości prawnej) | * [[osobowość]] prawna (z osobowością prawną, bez osobowości prawnej) | ||
Kryteria ekonomiczne: | Kryteria ekonomiczne: | ||
* polityka inwestycyjna metody alokacji aktywów (tradycyjne, alternatywne) | * [[polityka]] inwestycyjna metody alokacji aktywów (tradycyjne, alternatywne) | ||
* sposób zarządzania (aktywne, pasywne) | * sposób zarządzania (aktywne, pasywne) | ||
* zasięg geograficzny (krajowe, zagraniczne lub nieokreślone) | * zasięg geograficzny (krajowe, zagraniczne lub nieokreślone) | ||
| Linia 45: | Linia 45: | ||
==Rynek funduszy inwestycyjnych w Polsce== | ==Rynek funduszy inwestycyjnych w Polsce== | ||
[[Rynek]] funduszy inwestycyjnych w Polsce istnieje od 1992 roku. Jest to stosunkowo nowy i wciąż rozwijający się sektor finansowy, chociaż na świecie [[fundusze inwestycyjne]] funkcjonują już od początku XX wieku. | [[Rynek]] funduszy inwestycyjnych w Polsce istnieje od 1992 roku. Jest to stosunkowo nowy i wciąż rozwijający się [[sektor]] finansowy, chociaż na świecie [[fundusze inwestycyjne]] funkcjonują już od początku XX wieku. | ||
Duże znaczenie w funkcjonowaniu i organizacji funduszy inwestycyjnych miała zmiana przepisów prawnych po wejściu Polski do [[Unia Europejska|Unii Europejskiej]]. Głównymi zmianami w ustawie jest możliwość dystrybucji jednostek zagranicznych funduszy inwestycyjnych w Polsce, a fundusze polskie mogą sprzedawać swoje jednostki za granicą. Krajowe fundusze mogą również rozszerzyć ofertę swoich [[produkt]]ów, a Towarzystwa Funduszy Inwestycyjnych mogą rozszerzyć podmiot działalności o [[zarządzanie]] aktywami i dworactwo. Polskie [[TFI]] mogą również mieć formę i konstrukcję taką samą jak fundusze zagraniczne. Pomniejszono też [[koszty]] funkcjonowania funduszy, aby były konkurencyjne względem zagranicznych. 1 | Duże znaczenie w funkcjonowaniu i organizacji funduszy inwestycyjnych miała [[zmiana]] przepisów prawnych po wejściu Polski do [[Unia Europejska|Unii Europejskiej]]. Głównymi zmianami w ustawie jest możliwość dystrybucji jednostek zagranicznych funduszy inwestycyjnych w Polsce, a fundusze polskie mogą sprzedawać swoje jednostki za granicą. Krajowe fundusze mogą również rozszerzyć ofertę swoich [[produkt]]ów, a Towarzystwa Funduszy Inwestycyjnych mogą rozszerzyć podmiot działalności o [[zarządzanie]] aktywami i dworactwo. Polskie [[TFI]] mogą również mieć formę i konstrukcję taką samą jak fundusze zagraniczne. Pomniejszono też [[koszty]] funkcjonowania funduszy, aby były konkurencyjne względem zagranicznych. 1 | ||
==Podstawy prawne działania funduszy inwestycyjnych w Polsce== | ==Podstawy prawne działania funduszy inwestycyjnych w Polsce== | ||
Warunki prawne do powstania funduszy inwestycyjnych pojawiły się w 1991, na mocy Ustawy z dnia 22 marca 1991 r. - Prawo o publicznym obrocie papierami wartościowymi i funduszach powierniczych, obecnie funkcjonują one na podstawie ustawy o funduszach inwestycyjnych. | Warunki prawne do powstania funduszy inwestycyjnych pojawiły się w 1991, na mocy Ustawy z dnia 22 marca 1991 r. - [[Prawo]] o publicznym obrocie papierami wartościowymi i funduszach powierniczych, obecnie funkcjonują one na podstawie ustawy o funduszach inwestycyjnych. | ||
==Fundusze inwestycyjne działające na polskim rynku== | ==Fundusze inwestycyjne działające na polskim rynku== | ||
| Linia 56: | Linia 56: | ||
==Sektor Towarzystw Funduszy inwestycyjnych w Polsce w 2015r.<ref>Urząd Komisji Nadzoru Finansowego, Czerwiec (2016) [https://www.knf.gov.pl/Images/Raport_TFI_2015_tcm75-47268.pdf Raport dotyczący sytuacji finansowej Towarzystw Funduszy Inwestycyjnych w 2015 roku] s. 6,9</ref>== | ==Sektor Towarzystw Funduszy inwestycyjnych w Polsce w 2015r.<ref>Urząd Komisji Nadzoru Finansowego, Czerwiec (2016) [https://www.knf.gov.pl/Images/Raport_TFI_2015_tcm75-47268.pdf Raport dotyczący sytuacji finansowej Towarzystw Funduszy Inwestycyjnych w 2015 roku] s. 6,9</ref>== | ||
Na koniec roku 2015 w Polsce swoja działalność prowadziło 60 Towarzystw, zarządzając 815 Funduszami Inwestycyjnymi. Łączna wartość aktywów w tym czasie wynosiła 298,28mld zł, co stanowiło wzrost o ponad 50mld zł w stosunku do roku poprzedniego. | Na koniec roku 2015 w Polsce swoja działalność prowadziło 60 Towarzystw, zarządzając 815 Funduszami Inwestycyjnymi. Łączna [[wartość]] aktywów w tym czasie wynosiła 298,28mld zł, co stanowiło wzrost o ponad 50mld zł w stosunku do roku poprzedniego. | ||
W 2015r. 48 Towarzystw uzyskało dodatni wynik finansowy, których suma wyniosła 564,821 tys. zł. natomiast łączne straty odniesione przez pozostałe 12 Towarzystw wyniosły 24,476 tyś złotych. | W 2015r. 48 Towarzystw uzyskało dodatni [[wynik]] finansowy, których suma wyniosła 564,821 tys. zł. natomiast łączne straty odniesione przez pozostałe 12 Towarzystw wyniosły 24,476 tyś złotych. | ||
==Koszty związane z inwestowaniem w Fundusze Inwestycyjne<ref>Perez K. (2012). ''Fundusze inwestycyjne'' Wolters Kluwer Busines. Warszawa s. 40</ref>== | ==Koszty związane z inwestowaniem w Fundusze Inwestycyjne<ref>Perez K. (2012). ''Fundusze inwestycyjne'' Wolters Kluwer Busines. Warszawa s. 40</ref>== | ||
| Linia 63: | Linia 63: | ||
::*- dystrybucyjna | ::*- dystrybucyjna | ||
::*- umorzenie jednostek uczestnictwa | ::*- [[umorzenie]] jednostek uczestnictwa | ||
::*- opłata za przeniesienie do innego funduszu | ::*- opłata za [[przeniesienie]] do innego funduszu | ||
::*- za prowadzenie rachunku | ::*- za prowadzenie rachunku | ||
::*- opłata za składanie zleceń telefonicznie | ::*- opłata za składanie zleceń telefonicznie | ||
| Linia 70: | Linia 70: | ||
::*- opłata za zarządzanie | ::*- opłata za zarządzanie | ||
::*- inne koszty operacyjne | ::*- inne [[koszty operacyjne]] | ||
==Nadzór nad Funduszami Inwestycyjnymi== | ==Nadzór nad Funduszami Inwestycyjnymi== | ||
* 1. Komisja Nadzoru Finansowego (organ zewnętrzny)<ref>Mroczkowski R. (2011).''Nadzór Nad Funduszami Inwestycyjnymi'' Wolters Kluwer Polska Sp. z o.o. Warszawa s. 181,189</ref> | * 1. [[Komisja Nadzoru Finansowego]] (organ zewnętrzny)<ref>Mroczkowski R. (2011).''[[Nadzór]] Nad Funduszami Inwestycyjnymi'' Wolters Kluwer Polska Sp. z o.o. Warszawa s. 181,189</ref> | ||
Podstawowe funkcje:kontrolno-nadzorcza, informacyjno-edukacyjna, legislacyjna. | Podstawowe funkcje:kontrolno-nadzorcza, informacyjno-edukacyjna, legislacyjna. | ||
* 2. Nadzór judykacyjny<ref>Mroczkowski R. (2011).''Nadzór Nad Funduszami Inwestycyjnymi'' Wolters Kluwer Polska Sp. z o.o. Warszawa s. 190</ref> | * 2. Nadzór judykacyjny<ref>Mroczkowski R. (2011).''Nadzór Nad Funduszami Inwestycyjnymi'' Wolters Kluwer Polska Sp. z o.o. Warszawa s. 190</ref> | ||
Nadzór sądowy. Może prowadzić swoje działania w sposób prewencyjny lub represyjny. | Nadzór sądowy. Może prowadzić swoje działania w sposób prewencyjny lub represyjny. | ||
* 3. Depozytariusz Funduszy Inwestycyjnego (custodian)<ref>Mroczkowski R. (2011).''Nadzór Nad Funduszami Inwestycyjnymi'' Wolters Kluwer Polska Sp. z o.o. Warszawa s. 198</ref> | * 3. [[Depozytariusz]] Funduszy Inwestycyjnego (custodian)<ref>Mroczkowski R. (2011).''Nadzór Nad Funduszami Inwestycyjnymi'' Wolters Kluwer Polska Sp. z o.o. Warszawa s. 198</ref> | ||
Działa w interesie członków Funduszu, prowadzi rejestr aktywów oraz sprawuje funkcje kontrolno-nadzorczą. | Działa w interesie członków Funduszu, prowadzi rejestr aktywów oraz sprawuje funkcje kontrolno-nadzorczą. | ||
* 4. Biegły rewident (Audytor zewnętrzny)<ref>Mroczkowski R. (2011).''Nadzór Nad Funduszami Inwestycyjnymi'' Wolters Kluwer Polska Sp. z o.o. Warszawa s. 207</ref> | * 4. [[Biegły]] rewident ([[Audytor]] zewnętrzny)<ref>Mroczkowski R. (2011).''Nadzór Nad Funduszami Inwestycyjnymi'' Wolters Kluwer Polska Sp. z o.o. Warszawa s. 207</ref> | ||
Dopełnienie nadzoru nad funduszami. Na zlecenie KNF przeprowadza analizę dokumentacji i przygotowuje wymagane informacje. | Dopełnienie nadzoru nad funduszami. Na zlecenie KNF przeprowadza analizę dokumentacji i przygotowuje wymagane [[informacje]]. | ||
* 5. Rada Inwestorów (nadzór wewnętrzny)<ref>Mroczkowski R. (2011).''Nadzór Nad Funduszami Inwestycyjnymi'' Wolters Kluwer Polska Sp. z o.o. Warszawa s. 212</ref> | * 5. Rada Inwestorów (nadzór wewnętrzny)<ref>Mroczkowski R. (2011).''Nadzór Nad Funduszami Inwestycyjnymi'' Wolters Kluwer Polska Sp. z o.o. Warszawa s. 212</ref> | ||
| Linia 92: | Linia 92: | ||
* Dębisk Wiesław (2005).'' Fundusze inwestycyjne w Polsce po wstąpieniu do Unii Europejskiej, Banki i [[Kredyt]], [[NBP]]''. | * Dębisk Wiesław (2005).'' Fundusze inwestycyjne w Polsce po wstąpieniu do Unii Europejskiej, Banki i [[Kredyt]], [[NBP]]''. | ||
* [http://isap.sejm.gov.pl/Download?id=WDU20041461546&type=3 Ustawa z dnia 27.05.2004 o funduszach inwestycyjnych] | * [http://isap.sejm.gov.pl/Download?id=WDU20041461546&type=3 Ustawa z dnia 27.05.2004 o funduszach inwestycyjnych] | ||
* Kosiński A.(red) (2002).''Inwestowanie [[kapitał]]u. Jak pomnażać swoje [[oszczędności]]?'', Wydawnictwo Verlag Dashofer Sp.o.o., Warszawa. | * Kosiński A.(red) (2002).''[[Inwestowanie]] [[kapitał]]u. Jak pomnażać swoje [[oszczędności]]?'', Wydawnictwo Verlag Dashofer Sp.o.o., Warszawa. | ||
* Szweda E.(2006). ''Polska wciąż czeka na fundusze tygrysie'' Rzeczpospolita, 29 listopada | * Szweda E.(2006). ''Polska wciąż czeka na fundusze tygrysie'' Rzeczpospolita, 29 listopada | ||
* Owsiak S.(red) (2002). ''Sektor finansowy w Polsce'', Warszawa. | * Owsiak S.(red) (2002). ''Sektor finansowy w Polsce'', Warszawa. | ||
Wersja z 21:40, 19 maj 2020
| Fundusz inwestycyjny |
|---|
| Polecane artykuły |
Fundusz inwestycyjny jest osobą prawną. Jego wyłącznym przedmiotem działalności jest lokowanie środków pieniężnych zebranych publicznie lub niepublicznie, w określone w ustawie papiery wartościowe, instrumenty rynku pieniężnego i inne prawa majątkowe.
Fundusz inwestycyjny prowadzi działalność przestrzegając zasad ograniczania ryzyka inwestycyjnego określonych w ustawie.
Uczestnikami funduszy mogą być osoby fizyczne, prawne, a także jednostki organizacyjne niemające osobowości prawnej. Nabywają oni jednostki uczestnictwa lub certyfikaty inwestycyjne.
Towarzystwo funduszu inwestycyjnego
Natomiast towarzystwo funduszu inwestycyjnego TFI jest organem funduszu.
Towarzystwo tworzy fundusz, zarządza nim oraz reprezentuje po uzyskaniu zezwolenia Komisji Papierów Wartościowych i Giełd. Jest również pośrednikiem w zbywaniu i odkupywaniu jednostek uczestnictwa. Może nim być wyłącznie spółka akcyjna z siedzibą na terytorium Rzeczypospolitej Polskiej.
Rodzaje funduszy inwestycyjnych[1]
Kryteria prawne:
- dopuszczalne formy prawno-organizacyjne (regulowane, nieregulowane)
- konstrukcja funduszy (otwarte, zamknięte, mieszane)
- forma prawna (statutowe, umowne)
- typ inwestora (specjalne, publiczne, prywatne)
- osobowość prawna (z osobowością prawną, bez osobowości prawnej)
Kryteria ekonomiczne:
- polityka inwestycyjna metody alokacji aktywów (tradycyjne, alternatywne)
- sposób zarządzania (aktywne, pasywne)
- zasięg geograficzny (krajowe, zagraniczne lub nieokreślone)
- wysokość opłat i prowizji (prowizyjne, bezprowizyjne)
- forma uczestnictwa w dochodach (tezauryzujące, dystrybucyjne)
Rynek funduszy inwestycyjnych w Polsce
Rynek funduszy inwestycyjnych w Polsce istnieje od 1992 roku. Jest to stosunkowo nowy i wciąż rozwijający się sektor finansowy, chociaż na świecie fundusze inwestycyjne funkcjonują już od początku XX wieku.
Duże znaczenie w funkcjonowaniu i organizacji funduszy inwestycyjnych miała zmiana przepisów prawnych po wejściu Polski do Unii Europejskiej. Głównymi zmianami w ustawie jest możliwość dystrybucji jednostek zagranicznych funduszy inwestycyjnych w Polsce, a fundusze polskie mogą sprzedawać swoje jednostki za granicą. Krajowe fundusze mogą również rozszerzyć ofertę swoich produktów, a Towarzystwa Funduszy Inwestycyjnych mogą rozszerzyć podmiot działalności o zarządzanie aktywami i dworactwo. Polskie TFI mogą również mieć formę i konstrukcję taką samą jak fundusze zagraniczne. Pomniejszono też koszty funkcjonowania funduszy, aby były konkurencyjne względem zagranicznych. 1
Podstawy prawne działania funduszy inwestycyjnych w Polsce
Warunki prawne do powstania funduszy inwestycyjnych pojawiły się w 1991, na mocy Ustawy z dnia 22 marca 1991 r. - Prawo o publicznym obrocie papierami wartościowymi i funduszach powierniczych, obecnie funkcjonują one na podstawie ustawy o funduszach inwestycyjnych.
Fundusze inwestycyjne działające na polskim rynku
Pierwszym towarzystwem funduszy powierniczych, które rozpoczęło działalność na polskim rynku finansowym, było Pioneer Pierwsze Polskie Towarzystwo Funduszy Powierniczych. Fundusz ten zajmował się długoterminowym powiększaniem wartości aktywów poprzez inwestycje w papiery wartościowe, przy zachowaniu zasady ograniczonego ryzyka. Kolejnym towarzystwem, które pojawiło się na polskim rynku finansowym była Korona Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych SA założone przez Credit Anstalt Securities SA oraz Bank Gospodarki Żywnościowej SA, Przymierze - Towarzystwo Funduszy Powierniczych SA założone przez Bank Polska Kasa Opieki SA oraz Alliance Capital Management Corporation of Delawarem, Skarbiec: Towarzystwo Funduszy Powierniczych SA.
Sektor Towarzystw Funduszy inwestycyjnych w Polsce w 2015r.[2]
Na koniec roku 2015 w Polsce swoja działalność prowadziło 60 Towarzystw, zarządzając 815 Funduszami Inwestycyjnymi. Łączna wartość aktywów w tym czasie wynosiła 298,28mld zł, co stanowiło wzrost o ponad 50mld zł w stosunku do roku poprzedniego. W 2015r. 48 Towarzystw uzyskało dodatni wynik finansowy, których suma wyniosła 564,821 tys. zł. natomiast łączne straty odniesione przez pozostałe 12 Towarzystw wyniosły 24,476 tyś złotych.
Koszty związane z inwestowaniem w Fundusze Inwestycyjne[3]
- Opłaty manipulacyjne
- - dystrybucyjna
- - umorzenie jednostek uczestnictwa
- - opłata za przeniesienie do innego funduszu
- - za prowadzenie rachunku
- - opłata za składanie zleceń telefonicznie
- Opłaty operacyjne
- - opłata za zarządzanie
- - inne koszty operacyjne
Nadzór nad Funduszami Inwestycyjnymi
- 1. Komisja Nadzoru Finansowego (organ zewnętrzny)[4]
Podstawowe funkcje:kontrolno-nadzorcza, informacyjno-edukacyjna, legislacyjna.
- 2. Nadzór judykacyjny[5]
Nadzór sądowy. Może prowadzić swoje działania w sposób prewencyjny lub represyjny.
- 3. Depozytariusz Funduszy Inwestycyjnego (custodian)[6]
Działa w interesie członków Funduszu, prowadzi rejestr aktywów oraz sprawuje funkcje kontrolno-nadzorczą.
Dopełnienie nadzoru nad funduszami. Na zlecenie KNF przeprowadza analizę dokumentacji i przygotowuje wymagane informacje.
- 5. Rada Inwestorów (nadzór wewnętrzny)[8]
Przypisy
- ↑ Perez K. (2012). Fundusze inwestycyjne Wolters Kluwer Busines. Warszawa s. 45
- ↑ Urząd Komisji Nadzoru Finansowego, Czerwiec (2016) Raport dotyczący sytuacji finansowej Towarzystw Funduszy Inwestycyjnych w 2015 roku s. 6,9
- ↑ Perez K. (2012). Fundusze inwestycyjne Wolters Kluwer Busines. Warszawa s. 40
- ↑ Mroczkowski R. (2011).Nadzór Nad Funduszami Inwestycyjnymi Wolters Kluwer Polska Sp. z o.o. Warszawa s. 181,189
- ↑ Mroczkowski R. (2011).Nadzór Nad Funduszami Inwestycyjnymi Wolters Kluwer Polska Sp. z o.o. Warszawa s. 190
- ↑ Mroczkowski R. (2011).Nadzór Nad Funduszami Inwestycyjnymi Wolters Kluwer Polska Sp. z o.o. Warszawa s. 198
- ↑ Mroczkowski R. (2011).Nadzór Nad Funduszami Inwestycyjnymi Wolters Kluwer Polska Sp. z o.o. Warszawa s. 207
- ↑ Mroczkowski R. (2011).Nadzór Nad Funduszami Inwestycyjnymi Wolters Kluwer Polska Sp. z o.o. Warszawa s. 212
Bibliografia
- Aktualne wyniki funduszy inwestycyjnych
- Dębisk Wiesław (2005). Fundusze inwestycyjne w Polsce po wstąpieniu do Unii Europejskiej, Banki i Kredyt, NBP.
- Ustawa z dnia 27.05.2004 o funduszach inwestycyjnych
- Kosiński A.(red) (2002).Inwestowanie kapitału. Jak pomnażać swoje oszczędności?, Wydawnictwo Verlag Dashofer Sp.o.o., Warszawa.
- Szweda E.(2006). Polska wciąż czeka na fundusze tygrysie Rzeczpospolita, 29 listopada
- Owsiak S.(red) (2002). Sektor finansowy w Polsce, Warszawa.
- Dach Z.(red) (1995).Mikroekonomia, Kraków.
- Mroczkowski R. (2011).Nadzór Nad Funduszami Inwestycyjnymi Wolters Kluwer Polska Sp. z o.o. Warszawa
- Perez K. (2012). Fundusze inwestycyjne Wolters Kluwer Busines. Warszawa
- Urząd Komisji Nadzoru Finansowego, Czerwiec (2016) Raport dotyczący sytuacji finansowej Towarzystw Funduszy Inwestycyjnych w 2015 roku
Autor: Joanna Sikora, Adrian Bugaj
