Sw: Pozycjonowanie

2023-11-18T18:05:14Z

Pozycjonowanie

Nowa strona

R. van Frederikslust jest autorem modelu analizy dyskryminacyjnej, powstałego w roku 1978 i służącego do predykcji bankructwa przedsiębiorstw. Swoją analizę przeprowadził na próbie 40 przedsiębiorstw holenderskich, spośród których 20 stanowiły jednostki wypłacalne i 20 - niewypłacalne w latach 1954-1974. Cały ten zbiór był jednolity pod względem branży oraz wielkości.

Początkowo do funkcji dyskryminacyjnej zostały wprowadzone dwa wskaźniki: płynności (<math>X_1</math>) oraz rentowności (<math>X_2</math>). W zależności od horyzontu prognozy wskaźnikom tym przyporządkowano różne wagi. W rezultacie otrzymano 5 wzorów funkcji dyskryminacyjnych, dla których [[wartość]] graniczną ustalono na poziomie 0,5. Wartość funkcji otrzymana dla konkretnego przedsiębiorstwa powinna być wówczas interpretowana w ten sposób, iż Z>0,5 oznacza [[przedsiębiorstwo]] wypłacalne, natomiast Z<0,5 - niewypłacalne, a zatem wysoce zagrożone bankructwem.
W celu sprawdzenia wpływu trendu podstawowych [[wskaźnik]]ów na siłę prognozy, autor zdecydował się rozszerzyć [[model]] o dwie kolejne zmienne objaśniające: wariancję miernika <math>X_1</math> (v) oraz [[błąd]] prognozy miernika <math>X_2</math> (e). W ten sposób wyprowadzono 4 funkcje dyskryminacyjne w zależności od wyprzedzenia czasowego prognozy. Funkcje autorstwa R. van Frederikslusta przedstawione zostały w tabeli 1.

Tabela 1.: Dwie wersje funkcji dyskryminacyjnej R. van Frederikslusta
{| border=1
! rowspan=2 | Lata przed bankructwem
! colspan=2 | Postać funkcji dyskryminacyjnej
|-
| '''I wersja'''
| '''II wersja'''
|-
| 1
| <math>0,5293+0,4488X_1+0,2863X_2</math>
| <math>0,6289+0,3522X_{1(-1)}+0,2863X_{2(-2)}-0,0315v-0,2125e_{(-1)}</math>
|-
| 2
| <math>0,4685+0,4859X_1+0,3789_2</math>
| <math>0,6396+0,4122X_{1(-2)}+0,7968X_{2(-3)}-0,0759v-0,09325e_{(-2)}</math>
|-
| 3
| <math>0,4068+0,5760X_1+1,2731_2</math>
| <math>0,5295+0,5098X_{1(-3)}+0,0121X_{2(-4)}-0,0784v+0,2499e_{(-3)}</math>
|-
| 4
| <math>0,4215+0,3095X_1+1,0977X_2</math>
| <math>0,5157+0,2571X_{1(-4)}+1,0222X_{2(-4)}-0,0576v+0,36738e_{(-4)}</math>
|-
| 5
| <math>0,3808+0,2602X_1+0,6986X_2</math>
|}
gdzie liczby w nawiasach w indeksie dolnym oznaczają lata przed niewypłacalnością, dla których liczone są poszczególne wskaźniki.

<google>n</google>

Źródło: Siemińska E., ''Metody pomiaru i oceny kondycji finansowej przedsiębiorstwa'', Wydawnictwo Uniwersytetu Mikołaja Kopernika, Toruń 2002, s. 212.

Modyfikacja wzorów funkcji podwyższyła łączny błąd prognozy o 0,8% (z 7,5% do 8,3%) dla wyprzedzenia rocznego, lecz dla kolejnych trzech okresów można zaobserwować obniżenie błędów, czyli polepszenie skuteczności modeli. Ogólna [[skuteczność]] [[system]]ów (czyli procent prawidłowo zaklasyfikowanych jednostek) przedstawiona jest w tabeli 2.

Tabela 2.: Ogólna skuteczność systemów wczesnego ostrzegania R. van Frederikslusta
{|border=1
! rowspan=2 | Lata przed bankructwem
! colspan=2 | Ogólna skuteczność (w %)
|-
| '''I wersja'''
| '''II wersja'''
|-
| 1
| 92,5
| 91,7
|-
| 2
| 82,5
| 83,3
|-
| 3
| 77,5
| 80,6
|-
| 4
| 72,5
| 77,8
|-
| 5
| 70,0
|}
Źródło: opracowanie własne na podstawie Rogowski W.K., ''Możliwości wczesnego rozpoznawania symptomów [[zagrożenia]] [[zdolności]] płatniczej przedsiębiorstwa'', "[[Bank]] i [[kredyt]]" 6/1999, [[NBP]], Warszawa 1999, s. 67-68.

R. van Frederikslust doceniony został głównie za to, iż jego badania pozwalały na ocenę wpływu trendu wskaźnika na siłę prognostyczną modelu.

{{infobox5|list1={{i5link|a=[[Wskaźnik Altmana]]}} — {{i5link|a=[[System wczesnego ostrzegania D. Hadasik]]}} — {{i5link|a=[[System wczesnego ostrzegania P.J. Fitz Patricka]]}} — {{i5link|a=[[System wczesnego ostrzegania W. H. Beavera]]}} — {{i5link|a=[[Analiza dyskryminacji]]}} — {{i5link|a=[[System wczesnego ostrzegania K. Beermanna]]}} — {{i5link|a=[[System wczesnego ostrzegania E. I. Altmana]]}} — {{i5link|a=[[System wczesnego ostrzegania G Weinricha]]}} — {{i5link|a=[[System wczesnego ostrzegania P. Weibela]]}} }}

==Bibliografia==
<noautolinks>
* Hołda A., Micherda B. (2007), ''Kontynuacja działalności jednostki i modele ostrzegające przed upadłością'', Krajowa Izba Biegłych Rewidentów, Warszawa
* Rogowski W. (1999), ''Możliwości wczesnego rozpoznawania symptomów zagrożenia zdolności płatniczej przedsiębiorstwa'', Bank i kredyt nr 6
* Siemińska E. (2002), ''Metody pomiaru i oceny kondycji finansowej przedsiębiorstwa'', Wydawnictwo Uniwersytetu Mikołaja Kopernika, Toruń
* Zaleska M. (2002), ''Identyfikacja ryzyka upadłości przedsiębiorstwa i banku: systemy wczesnego ostrzegania'', Difin, Warszawa
</noautolinks>

{{a|Katarzyna Kowalewska}}
[[Kategoria:Systemy wczesnego ostrzegania]]

{{#metamaster:description|R. van Frederikslust - system ostrzegania przed bankructwem oparty na analizie finansowej. Wysoka skuteczność w przewidywaniu upadłości przedsiębiorstw.}}

System wczesnego ostrzegania R. Van. Frederikslusta - Historia wersji

Sw: Pozycjonowanie