Zybex o 22:01, 14 sty 2024

2024-01-14T22:01:40Z

Nowa strona

Terminu '''[[ryzyko]] pogodowe''' używa się do określenia ekspozycji działalności przedsiębiorstwa na wahania czynników pogodowych: temperatury (upału i mrozu), opadów (deszczu i śniegu), siły wiatru, itd. [[Ekspozycja]] na ryzyko z natury dotyczy zjawisk nie-katastroficznych i wpływa na dochodowość przedsięwzięcia, a nie jego istnienie w ogóle. W praktyce redukuje się, bądź zupełnie eliminuje zmienność finansową w odpowiedzi na wystąpienie niepożądanych warunków pogodowych. Przedsiębiorcy poszukując praktycznych sposobów transferu ryzyka przyczynili się do powstania i rozwoju najnowszej gałęzi inżynierii finansowej obejmującej kreację pochodnych instrumentów finansowych opartych o czynniki pogodowe.

==TL;DR==
Ryzyko pogodowe dotyczy wahania czynników pogodowych i wpływa na dochodowość przedsiębiorstwa. Handel instrumentami finansowymi opartymi o czynniki pogodowe powstał w wyniku deregulacji rynku energii elektrycznej w USA. Zabezpieczanie się przed ryzykiem pogodowym pozwala na redukcję wahań przychodów i zmniejszenie ryzyka bankructwa. Konstrukcja instrumentów pochodnych łączących aspekt finansowy i pogodowy jest trudna.

==Historia powstania rynku==
Historia powstania rynku derywatów pogodowych, jak wcześniej wspomniano, datuje się od roku 1996, kiedy w USA zaczęto deregulować [[rynek]] energii elektrycznej, w wyniku czego w miejsce grupy lokalnych monopolistów pojawili się konkurujący ze sobą sprzedawcy. Dodatkowo dostawcy energii, zmuszeni do konkurencji między sobą, zaczęli przewartościowywać [[modele]] biznesowe ze zmianą centrum zainteresowania - przesunięcie ze zwrotu na aktywach do budowania wartości dla akcjonariuszy. Przedsiębiorstwa branży energetycznej operujące w deregulującym się otoczeniu wkrótce zaczęły sobie zdawać sprawę z wpływu pogody na ich funkcjonowanie.

W nowym ustroju, trzeba było pogodzić krótkoterminowe zależne od pogody [[zapotrzebowanie]] z długoterminowymi dostawami. Przykładowo, na południu Stanów Zjednoczonych wysokie temperatury zwiększają zapotrzebowanie na zasilanie klimatyzacji. Opady deszczu na Północno-Zachodnim Wybrzeżu albo opady śniegu w Kordylierach zwiększają [[dostępność]] lokalizacyjną dla hydroenergetyki. Sztormy na Wschodnim Wybrzeżu przyczyniają się do częstych uszkodzeń linii energetycznych. Dlatego też każde z powyższych zdarzeń wpływa na przesył energii i cenę dla odbiorcy końcowego. Przedsiębiorstwa energetyczne konsekwentnie handlujące kontraktami opartymi na energii elektrycznej i gazie ziemnym zdały sobie sprawę z możliwości zabezpieczenia pozycji wynikającej ze zmienności cen energii i jej nośników na rynku [[kontrakt]]ów opartych o czynniki pogodowe, które bezpośrednio wpływają na zmienność cen tych [[towar]]ów.

Pierwotny zamiar uczestników rynku energii - hedging wewnętrznego ryzyka połączonego z ilością dostarczanej energii - musiał ulec rozszerzeniu o inne podmioty ze względu na niedostateczną płynność rynku. Zapotrzebowanie na [[zabezpieczenie]] całego ryzyka pogodowego wymusiło poszerzenie zasięgu rynku o nowych uczestników. Dynamika rynku spowodowała jednak, że nie wszyscy początkowi uczestnicy rynku wciąż biorą [[udział]] w transakcjach. Rynek pogodowych instrumentów pochodnych wciąż się rozszerza i pojawiają się na nim liczni nowi operatorzy i dostawcy energii, a także ubezpieczyciele, reasekuranci, banki i [[fundusze]] hedgingowe, które stanowią znaczące grupy dostarczające dodatkowej płynności na rynku instrumentów pogodowych. Wraz ze wzrostem liczby zainteresowanych i możliwych sposobów wycen instrumentów opartych na indeksach pogodowych wzrosło zainteresowanie ze strony rynku [[kapitał]]owego. Zaczęto standaryzować [[instrumenty pochodne]] oparte o pogodę, a we wrześniu 1999 roku The Chicago Mercantile Exchange (CME) zaczęła notowania wystandaryzowanych kontraktów futures i opcji w oparciu o 10 różnych [[indeks]]ów temperatur dla lokalizacji na obszarze Stanów Zjednoczonych<ref>J. Preś, [[Zarządzanie ryzykiem]] pogodowym, Wydawnictwo CeDeWu, Warszawa 2007, s. 75-87.</ref>

<google>n</google>

==Przyczyny zabezpieczania działalności przedsiębiorstwa==
Zabezpieczanie się przedsiębiorstw z wykorzystaniem derywatów pogodowych jest pożą[[dane]] w działalności gospodarczej, gdyż skutecznie redukuje wahania przychodów ([[zysk]]ów) rok do roku. Korzyści wynikające z takiego działania składają się z kilku przyczyn, m.in.:
* Zmniejszenie wahań poziomu zysków pozwala często zredukować poziom stóp procentowych po jakich przedsiębiorcy pożyczają pieniądze,
* W notowanych na giełdzie spółkach niska zmienność poziomu zysków zazwyczaj utożsamiana jest z niską wielkością wahań cen akcji, a [[akcje]] z mniejszą zmiennością cen są wyżej wyceniane na rynku,
* Niski poziom wahań zysków oddala ryzyko bankructwa spółki w przyszłości.

Zastosowanie właściwych instrumentów pochodnych:
* finansowych - zabezpiecza przed niekorzystnymi zmianami cen,
* pogodowych - zabezpiecza się przed niekorzystnymi zmianami pogody i wolumenu dostaw.

Konstrukcja instrumentu pochodnego, który jednocześnie obejmowałby aspekt finansowy i pogodowy jest bardzo skomplikowana i dlatego jest niemalże niespotykana, gdyż trudno znaleźć dla takiego produktu inżynierii finansowej tzw. drugą stronę kontraktu.

{{infobox5|list1={{i5link|a=[[Rynek sztuki]]}} — {{i5link|a=[[LBO]]}} — {{i5link|a=[[Ryzyko kursowe]]}} — {{i5link|a=[[Dywersyfikacja ryzyka]]}} — {{i5link|a=[[Instrument pochodny]]}} — {{i5link|a=[[Hedge Fund]]}} — {{i5link|a=[[Shadow Banking]]}} — {{i5link|a=[[Bessa]]}} — {{i5link|a=[[Ryzyko stopy procentowej]]}} }}

==Przypisy==
<references />

==Bibliografia==
<noautolinks>
* Preś J. (2007), ''Zarządzanie ryzykiem pogodowym'', Wydawnictwo CeDeWu, Warszawa
</noautolinks>

{{a|Leszek Klimiuk}}
[[Kategoria:Rodzaje ryzyka]]

{{#metamaster:description|Ryzyko pogodowe w biznesie. Jak przedsiębiorcy radzą sobie z niekorzystnymi warunkami atmosferycznymi i redukują zmienność finansową.}}

Ryzyko pogodowe - Historia wersji

Zybex o 22:01, 14 sty 2024