Zybex: cleanup bibliografii i rotten links

2024-01-10T22:16:20Z

cleanup bibliografii i rotten links

Nowa strona

'''[[Opcje]] binarne''' (ang. ''binary options, digital options, bet options'') - należą do grupy [[Opcja|opcji]] pojedynczych (ang. ''singular payoff options'') dla których cechą charakterystyczną jest brak ciągłości funkcji dochodu, przez co ich [[zabezpieczenie]] przez wystawców nie jest łatwe.

Opcje binarne cieszą się największą popularnością pośród wszystkich [[opcja egzotyczna|opcji egzotycznych]], głównie za sprawą dość prostej funkcji dochodu. [[Dochód]] ten może być z góry określany lub wynoszący zero. Uzyskiwane świadczenie może mieć formę gotówkową bądź postać [[aktywa]] bazowego (I. Pruchnicka-Grabias 2016, s. 179)

Klasyczna [[opcja]] binarna stanowi przykład relacji pomiędzy nabywcą, a wystawcą. Jest to powiązanie przypominające zakład odnoszący się do ceny jaką w dniu wygaśnięcia osiągnie instrument bazowy. Wystawca oczekuje sytuacji, w której [[cena]] instrumentu bazowego będzie niższa od ceny realizacji, natomiast nabywca spodziewa się sytuacji odwrotnej, w której cena instrumentu bazowego przewyższy [[kurs]] realizacji. W chwili kiedy z opcji należy się [[wynagrodzenie]], jego kwota jest wyrażana jako iloczyn zapłaconej premii i tzw. stopy wypłaty (ang. ''payout ratio''). (E. Miętkiewska, s. 29)

==TL;DR==
Opcje binarne to rodzaj opcji egzotycznych, które charakteryzują się prostą funkcją dochodu. Mogą mieć formę gotówki lub aktywa bazowego. Dzielą się na europejskie i amerykańskie, oraz na standardowe i złożone. Istnieją również inne rodzaje opcji binarnych, takie jak betsreads, rangebets, One-Touch i No-Touch.

==Podział i rodzaje opcji binarnych==
Opcje binarne, tak samo jak klasyczne dzielimy na europejskie i amerykańskie. Opcje europejskie charakteryzują się tym, że podczas życia opcji nie są brane pod uwagę zmiany ceny instrumentu bazowego, ponieważ jego [[wartość]] rynkowa jest odnoszona do kursu wykonania dopiero w chwili kiedy opcja wygasa (E. Miętkiewska, s. 29)
W sytuacji opcji amerykańskich uwzględniany jest cały okres jej ważności, a co za tym idzie, należy mieć wzgląd na wszelkie wahania kursu instrumentu bazowego (K. Ziętek-Kwaśniewska, s. 85) Ponadto wyróżniamy:

<google>n</google>

===Standardowe (pojedyncze) opcje binarne===
* opcje binarne typu "[[gotówka]] albo nic" (ang. ''cash-or-nothing'') - świadczenie wypłacane nabywcy (kiedy spełniony zostaje warunek zakładający, iż wartość instrumentu bazowego znajdzie się powyżej ceny wykonania) ma formę gotówki.
* opcje binarne typu "instrument bazowy albo nic" (ang. ''asset-or-nothing'') - nabywca uzyskuje jako świadczenie instrument bazowy, na który została wystawiona opcja. Analogicznie jak w sytuacji opcji ''cash-or-nothing'' konieczne jest spełnienie tego samego warunku (E. Dziawgo, s. 7)
* Opcje z luką (ang. ''gap options'') - to co odróżnia je od opcji standardowych to tzw. luka (ang. ''gap''). Wspomniana luka rzutuje na to jaką wartość przyjmie wypłacone świadczenie. Może być liczbą ujemną lub dodatnią. Kiedy luka przyjmie wartość ujemną obserwujemy wzrost wartości opcji ''gap'' kupna oraz spadek wartości opcji ''gap'' sprzedaży. W Sytuacji kiedy luka przyjmuje wartości dodatnie odnotowujemy spadek wartości opcji ''gap'' kupna, a wzrost opcji ''gap'' sprzedaży (E. Miętkiewska, s. 33)
* Opcje ''supershares'' - Ich forma została zainicjowana przez N. Hakanssona jako [[projekt]] superfunduszu, który może zostać wykorzystany jako sposób na uzupełnienie kompletności rynku poprzez [[zdolności]] jakie wykazuje. ''Supershare'' to instrument finansowy, którego cena jest uzależniona od portfela innych aktywów. Ten typ opcji cieszy się szczególną popularnością na rozwiniętych rynkach. Charakterystyczne jest dla niej istnienie przedziału wartości, w którym musi mieścić się wartość [[Portfel inwestycyjny|portfela]], aby świadczenie mogło być wypłacone w formie pieniądza. Wraz ze zwiększeniem przedziału wartości - opcja drożeje. Istotne jest, aby rozpiętość przedziału była dość równomierna w stosunku do wartości jaką przyjmuje [[portfel]] oraz aby zarówno dolna, jak i górna granica zostały wyznaczone na rozsądnym poziomie, uwzględniającym prognozy formowania się cen instrumentów bazowych z których zbudowany jest portfel (I. Pruchnicka-Grabias 2016, s. 186) Opcja ''supershare'' budową przypomina [[portfel inwestycyjny]], w którego skład wchodzą dwie opcje kupna ''asset or nothing''. (E. Miętkiewska, s. 36)

===Złożone (korelacyjne) opcje binarne===
* korelacyjne opcje binarne (ang. ''correlation binary options'') - ich wartość jest uzależniona od ceny dwóch aktywów, z których jedno rozstrzyga o wykonaniu danej opcji, natomiast cena drugiego aktywa determinuje kwotę świadczenia otrzymanego z opcji. Zastosowanie tego typu opcji binarnych można zauważyć w systemie premiowania menedżerów przedsiębiorstw. Ta forma gratyfikacji sprawia, że zarówno zwielokrotnienie wyniku finansowego, jak i rekordowy wzrost cen akcji przedsiębiorstwa stają się dla nich celem nadrzędnym. Dzieje się tak, ponieważ uzyskanie przez menedżera świadczenia jest w pełni powiązane z tym jak duża będzie [[sprzedaż]] lub [[produkcja]] (oczywiście im wyższy [[wskaźnik]] sprzedaży lub produkcji tym lepiej dla uzyskującego wynagrodzenie), a jego wysokość jest determinowana przez ceny jakie osiągają [[akcje]] przedsiębiorstwa na rynku. Tak skonstruowana forma wynagradzania menedżerów niewątpliwie motywuje ich do jeszcze bardziej efektywnej pracy (E. Miętkiewska, s. 37)

===Inne rodzaje opcji binarnych===
* W obrocie możemy natknąć się na opcje europejskie w formie ''betspreads'' lub ''rangebets''. Najprościej rzecz ujmując jest to połączenie dwóch opcji binarnych. Cena ''betspread'' to synteza wartości obu zawierających się w niej opcji binarnych. Nabywający opcje typu ''rangebet'' może liczyć na uzyskanie świadczenia, którego wartość została wcześniej ustalona. Warunkiem otrzymania wypłaty jest osiągnięcie przez opcje ceny, która mieści się w przedziale wyznaczonym barierami opcji binarnych. Dlatego nabywca oczekuje iż zmienność kursu instrumentu bazowego będzie na jak najniższym poziomie. Odwrotną pozycję przyjmuje wystawca, który liczy, że wahania kursu będą jak największe i znacznie wykroczą poza przedział ustalony przez bariery opcji binarnej. Tylko taka sytuacja gwarantuje mu uzyskanie korzystnej wypłaty z opcji.
* Warto zwrócić uwagę również na opcje binarne typu ''One-Touch'' i ''No-Touch''. W sytuacji One-Touch ich [[właściciel]] może liczyć na otrzymanie świadczenia, kiedy przed wygaśnięciem opcji kurs ''spot'' wykroczy poza poziom bariery. Właściciel opcji ''No-Touch'' uzyskuje świadczenie, gdy w ciągu całego życia opcji kurs spot nigdy nie wykroczy poza poziom bariery. Bardzo podobną zależność obserwujemy przy opcjach: ''Double No-Touch''(DNT) i ''Double One-Touch''(DOT). Przy ''Double No-Touch'', każde dotknięcie bariery uniemożliwia otrzymanie świadczenia. W sytuacji ''Double One-Touch'' to właśnie przewyższenie chociaż jednej z granic wytyczonych przez bariery opcji binarnej jest warunkiem koniecznym do uzyskania wypłaty (E. Miętkiewska, s. 39)

{{infobox5|list1={{i5link|a=[[Teoria arbitrażu cenowego]]}} — {{i5link|a=[[Cena emisyjna]]}} — {{i5link|a=[[Arbitraż]]}} — {{i5link|a=[[Stopa wolna od ryzyka]]}} — {{i5link|a=[[Warrant]]}} — {{i5link|a=[[Transakcje arbitrażowe]]}} — {{i5link|a=[[Repo]]}} — {{i5link|a=[[Opcja PUT]]}} — {{i5link|a=[[Analiza trendu]]}} }}

==Bibliografia==
<noautolinks>
* Dziawgo E. (2015), ''Rynek opcji egzotycznych w Polsce'', Zarządzanie i Finanse Journal of Management and Finance, nr 13
* Miętkiewska E. (2006), ''Opcje binarne jako najprostsze opcje egzotyczne'', Studia I Prace Kolegium Zarządzania I Finansów , nr 70
* Pruchnicka-Grabias I. (2016), ''Egzotyczne opcje finansowe - systematyka, wycena, strategie'', CeDeWu, Warszawa
* Ziętek-Kwaśniewska K. (2010), ''Opcje Egzotyczne - Wybrane Przykłady Opcji Drugiej Generacji'', Roczniki Ekonomii i Zarządzania, Tom 2(38)
</noautolinks>

{{a|Izabela Sosnowska}}
[[Kategoria:Opcje]]

{{#metamaster:description|Opcje binarne to prostszy rodzaj opcji egzotycznych, popularny ze względu na możliwość zdefiniowania dochodu lub braku dochodu. Zależą od różnicy między ceną instrumentu a ceną realizacji.}}

Opcje binarne - Historia wersji

Zybex: cleanup bibliografii i rotten links