Zybex: cleanup bibliografii i rotten links

2023-12-23T19:13:00Z

cleanup bibliografii i rotten links

Nowa strona

'''Obligacje komunalne''' są uważane za bezpieczne [[papiery wartościowe]] między innymi dlatego, że Jednostkę Samorządu Terytorialnego charakteryzuje przejrzyste i jawne [[gospodarowanie zasobami]] (np. finansowymi), nie może ona zbankrutować, a jej [[aktywa trwałe]] są solidnym zabezpieczeniem dla obligatariusza. W Polsce do emisji obligacji komunalnych uprawione są: gminy, powiaty, województwa, związki tych jednostek samorządu terytorialnego, a także m.st. Warszawa (M. Jastrzębska 2012, s. 224).

Zgodnie z ustawą o obligacjach [[obligacja]] jest papierem wartościowym emitowanym w serii, w którym [[emitent]] stwierdza, że jest dłużnikiem właściciela obligacji i zobowiązuje się do wykupu obligacji w przyszłości. [[Obligacja]] powinna zawierać między innymi [[cel]] emisji, a środki pozyskane z emisji muszą być wykorzystane zgodnie z jej treścią. Obok wyodrębnionego celu obligacja zawiera nazwę, [[wartość]] nominalną, numer kolejny oraz serię, datę, od której nalicza się [[odsetki]] oraz ich wysokość, warunki wykupu, miejsce i datę wystawienia (L. Patrzałek 2006, s. 254).

==TL;DR==
Obligacje komunalne to bezpieczne papiery wartościowe emitowane przez jednostki samorządu terytorialnego w celu pozyskania środków na inwestycje komunalne. Procedura emisji obligacji musi uwzględniać analizę ekonomiczną i formalnoprawną. Obligacje mają wiele funkcji, takich jak lokowanie środków, pożyczkowanie kapitału, przyciąganie inwestorów i promowanie rozwoju lokalnego. Emitenci mogą zabezpieczyć zobowiązania hipoteką, gwarancją lub poręczeniem. Obligacje komunalne mają wiele zalet, takich jak niższe oprocentowanie niż kredyt bankowy, możliwość ustalania warunków wykupu i oprocentowania, dodatkowe źródło finansowania inwestycji, promocja lokalnych inwestycji i możliwość prefinansowania projektów.

==Zapisy ustawowe==
Pomimo, że ustawodawca nie wyodrębnił wprost obligacji komunalnych jako osobną kategorię to w ustawie można wyodrębnić [[zapisy]] odnoszące się właśnie do obligacji komunalnych. Kryteria odnoszące się do obligacji komunalnych to (C. Kosikowski 2006, s. 299):
* emitentami są tutaj jednostki samorządu terytorialnego (jst) oraz ich związki
* podstawowym celem emisji jest pozyskanie środków pieniężnych na realizację inwestycji komunalnych
* emitenci muszą liczyć się z ograniczeniami wynikającymi zarówno z ustawy o obligacjach jak również z ustawy o finansach publicznych
* w procedurze emisji ważną rolę odgrywają [[regionalne izby obrachunkowe]], które maja za [[zadanie]] badanie zgodności z prawem uchwał jst. w sprawie emisji obligacji. Dodatkowo badają zasady ich zbywania, nabywania oraz opiniują możliwość wykupu potencjalnej emisji.

<google>n</google>

==Procedury emisji obligacji==
Inicjatywę wypuszczenia obligacji powinny poprzedzać [[analiza ekonomiczna]] oraz analiza formalnoprawna. [[Emisja]] powinna, bowiem uwzględniać istniejące [[potrzeby]] i dokładnie określać [[przedsięwzięcie]], które może być sfinansowane z obligacji, [[koszty]] obsługi tego długu, a także sytuację ekonomiczną na rynku oraz możliwe zainteresowanie wśród ewentualnych nabywców. W przypadku pozytywnej oceny przeprowadzonej analizy organ samorządowy w formie uchwały podejmuje decyzje o emisji obligacji komunalnych. Uchwała ta powinna wskazywać także źródła dochodów, potrzebne to sfinansowania zobowiązań wynikających z emisji (C. Kosikowski 2006, s. 299-300).

==Rodzaje zabezpieczeń==
Dopuszcza się całkowite [[zabezpieczenie]], niezabezpieczeni lub częściowe zabezpieczenie zobowiązań. Zabezpieczenie wierzytelności może polegać na ustaleniu hipoteki, udzieleniu gwarancji przez [[NBP]] lub poręczeniu prze inne jst (C. Kosikowski 2006, s. 301).
[[Emisja obligacji]] może nastąpić poprzez (C. Kosikowski 2006, s. 301):
* ofertę publiczną
* ofertę skierowaną do indywidualnych adresatów jednak nie więcej niż do 100 podmiotów.

==Funkcje obligacji komunalnych==
Do podstawowych funkcji obligacji komunalnych zaliczamy (M. Jastrzębska 2012, s. 224-225):
* funkcję lokacyjną- obligacje umożliwiają obligatariuszowi lokowanie wolnych środków finansowych,
* funkcję pożyczkową- poprzez emisję tych papierów wartościowych podmiot uzyskuje [[kapitał]] niezbędny do finansowania określonych przedsięwzięć,
* funkcję przyciągania kapitału - emisja obligacji komunalnych pociąga za sobą kolejne [[inwestycje]], zachęca inwestorów, przedsiębiorców do lokowania funduszy sprzyjających rozwojowi jednostek samorządu terytorialnego,
* funkcję promocyjną- emisja obligacji komunalnych zapewnia zainteresowanie opinii publicznej jednostką samorządu terytorialnego, oraz przyczynia się do postrzegania jej jako podmiotu atrakcyjnego dla przedsiębiorców wspierających innowacyjne przedsięwzięcia,
* funkcję rozwojową- emisja obligacji komunalnych i pozyskany w jej wyniku kapitał służą rozwojowi infrastruktury lokalnej,
* funkcję preferencyjną- JST może regulować swoje [[zobowiązania]] wobec obligatariuszy poprzez świadczenia niepieniężne obejmujące na przykład [[zwolnienia podatkowe]], czy zapewnienie szczególnych warunków udziału w lokalnych inicjatywach, projektach,
* funkcję prywatyzacyjną- dzięki emisji tych papierów wartościowych możliwa jest sprawna [[prywatyzacja]] mienia samorządowego.

==Zalety obligacji komunalnych==
Aspekty przemawiające za emisją obligacji komunalnych przez Jednostki Samorządu Terytorialnego (T. Wołowiec 2011, s. 29-30), (M. Kroczek 2012, s. 122-123):
* w porównaniu z kredytem udzielanym przez [[bank]] [[oprocentowanie]] pozyskanych środków jest niższe, ponadto zazwyczaj emitent jest zobligowany do zapłaty odsetek raz do roku, nie tak jak w przypadku tradycyjnego kredytu bankowego co miesiąc,
* warunki wykupu obligacji, jak również oprocentowanie mogą być ustalane samodzielnie przez JST,
* [[obligacja]] może być dodatkowym źródłem funduszy niezbędnych do finansowania inwestycji, których koszty nie mogą być pokryte całkowicie środkami budżetowymi albo pochodzącymi z kredytów preferencyjnych,
* emisja tego rodzaju papierów wartościowych przyczynia się do rozwoju lokalnych inwestycji wspieranych przez mieszkańców, którzy będą ich beneficjentami,
* w związku z tym, że JST jest jednym z najbezpieczniejszych emitentów obligacji, może ustalać stosunkowo niskie oprocentowanie oraz oferować nabywcom świadczenia dodatkowe, np. ulgi w opłatach lokalnych,
* brak obowiązku zapłaty podatku dochodowego przez JST z tytułu emisji obligacji,
* JST jako [[emitent]] papierów wartościowych może określić [[okres zapadalności]] obligacji,
* szybki sposób na pozyskanie funduszy bez obowiązku postępowania zgodnie z ustawą [[Prawo]] zamówień publicznych,
* JST w oczekiwaniu na [[fundusze]] z UE mogą prefinansować inwestycje pieniędzmi uzyskanymi poprzez emisję obligacji komunalnych,
* [[promocja]] Jednostek Samorządu Terytorialnego poprzez aktywne pozyskiwanie funduszy służących finansowaniu inwestycji wspomagających [[rozwój]] regionalny.

{{infobox5|list1={{i5link|a=[[Wydatki budżetu jednostki samorządu terytorialnego]]}} — {{i5link|a=[[Obligacje]]}} — {{i5link|a=[[Sekurytyzacja]]}} — {{i5link|a=[[Rolowanie]]}} — {{i5link|a=[[Budżet]]}} — {{i5link|a=[[Obligacje dochodowe]]}} — {{i5link|a=[[Bony skarbowe]]}} — {{i5link|a=[[Kredyt konsorcjalny]]}} — {{i5link|a=[[Emisja obligacji]]}} }}

==Bibliografia==
<noautolinks>
* Jastrzębska M. (2012), ''Finanse jednostek samorządu terytorialnego'', Wolters Kluwer, Warszawa
* Kosikowski C. (red.) (2006), ''Finanse samorządowe'', Dom Wydawniczy ABC, Łódź
* Kroczek M. (2012), ''[http://www.wzieu.pl/zn/727/ZN_727.pdf Obligacje komunalne w kontekście konsolidacji terytorialnej samorządów]'', Zeszyty Naukowe Uniwersytetu Szczecińskiego, nr 727
* Patrzałek L. (red.) (2006), ''Podsektor samorządowy w sektorze finansów publicznych w warunkach akcesji Polski do Unii Europejskiej'', Wydawnictwo Wyższej Szkoły Bankowej w Poznaniu, Poznań-Wrocław
* Wołowiec T. (2011), ''Wiedza finansowa jako endogeniczne źródło potencjału JST'', Wiedza finansowa w praktyce działalności jednostek samorządu terytorialnego, vol. 1, nr 2
</noautolinks>
[[Kategoria:Obligacje]]

{{a|Tomasz Cygan, Kamila Żurek}}

{{#metamaster:description|Obligacje komunalne - bezpieczne papiery wartościowe emitowane przez jednostki samorządu terytorialnego w Polsce. Przejrzyste gospodarowanie i solidne zabezpieczenie dla obligatariuszy. Ustawa określa warunki emisji i wartość nominalną.}}

Obligacje komunalne - Historia wersji

Zybex: cleanup bibliografii i rotten links